Aquí está nuestro resumen de los eventos económicos clave que afectaron a Nueva Zelanda durante la noche, con noticias de que la retirada de China por parte de los inversores internacionales parece estar acelerándose.
Pero primero debemos señalar que Estados Unidos estará de vacaciones este fin de semana, su Día Conmemorativo (como nuestro Día ANZAC pero con más venta minorista). Esto marca el inicio de su temporada de verano cuando los inversores tradicionalmente retroceden un poco de los mercados. Pero para ser justos, ahora es menos importante que antes. Regresan el miércoles, NZT.
A NOSOTROS Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un +0,7% en abril respecto a marzo, tras un aumento del +0,8% en marzo y desafiando las expectativas del mercado de una caída del -0,8%. Esto los sitúa en un impresionante +7,9% más que en abril de hace un año y es un muy buen augurio para su sector fabril en los próximos meses. Se debió principalmente a la fuerte demanda de equipos de transporte.
Una Universidad de Michigan actualizada sentimiento consumidor El resultado de la encuesta de mayo fue publicado y fue mucho mejor que la versión preliminar que registró una caída. Sí, todavía hay una flexibilización, pero sólo de menor importancia. Y este nivel actual es un +17% superior al de hace un año.
Después de tres meses consecutivos severos y decepcionantes, el gobierno de Canadá ventas al por menor cobró vida en abril con su mejor aumento en un año. Pero seguirá siendo sólo un 2% mayor que hace un año y menor que el impacto de la inflación.
En Japón, sus La tasa de inflación cayó al 2,5% en abril. desde el 2,7% en marzo. Su tasa de inflación básica cayó del 2,6% al 2,2%. Si bien estas caídas no fueron inesperadas, son los niveles más bajos desde enero.
Singapur producción industrial se recuperó bruscamente en abril después del gran fracaso de marzo. Pero todavía no ha vuelto a los niveles de hace un año.
El aislamiento de China por parte de los inversores extranjeros se está volviendo bastante marcado. Nueva inversión extranjera neta creció unos miserables +8,3 mil millones de dólares en abril con respecto a marzo, lo que parece ser el mínimo de una década. Para un país del tamaño de China, esto es un “error de redondeo”. En abril de 2023 era de solo +14,1 mil millones de dólares y también se consideraba bajo. De hecho, la nueva inversión extranjera total en los primeros cuatro meses de 2024 fue un -31% menor que en el mismo período del año anterior, que en sí mismo fue débil. La tendencia internacional a reducir el riesgo está cobrando fuerza ahora que la nación se vuelve hacia adentro.
Bloomberg tiene una historia interesante sobre los retiros récord de depósitos bancarios chinos en abril. Los depósitos a plazo a un año en los bancos más grandes de China pagan un mínimo histórico de sólo el 1,45% anual. En abril hubo una gran salida de 880 mil millones de dólares neozelandeses en depósitos bancarios, un 1,3% de todos los depósitos, y gran parte de ella se destinó a bonos y “productos de gestión patrimonial”. El objetivo de la política es estimular el impulso económico nacional haciendo que estos fondos trabajen más. Pero China ha tenido problemas importantes con los “productos de gestión patrimonial” en el pasado reciente, por lo que ésta es una estrategia muy arriesgada. Hay una historia de mucha gente herida y muy enojada.
Hablando de los aparentes peligros de la vida moderna, también debemos señalar que Morgan Spurlock ha muerto53 años. Fue director y protagonista de la película “Supersize Me” sobre los riesgos de una dieta de comida rápida.
No lo notamos a menudo, por lo que esta es una oportunidad para observar que el precio de nafta, un subproducto de la refinación del petróleo crudo (el gas que se quema en las refinerías) y un componente crucial en la producción de plásticos, permanece notablemente estable. Todavía se encuentra en el mismo nivel nominal que en 2006, por lo que, en términos ajustados a la inflación, la materia prima básica en la producción de resina plástica ha caído más del -55%. Será muy difícil sustituir algo que se ha vuelto extremadamente rentable. Y ese es sólo el comienzo. Las técnicas de fabricación inteligentes que permiten paredes delgadas (obteniendo la misma o mejor funcionalidad con menos uso de material) aumentan sus ventajas. De hecho, el crecimiento en producción global global de plásticos parece estar terminando. Pero no las innovaciones en el tamaño reducido del producto. Sin embargo, la ventaja clave es que los consumidores siempre elegirán la opción mejor hecha, mejor presentada y de mejor precio, y casi siempre será un artículo que incluya componentes de plástico. Las ventajas de costo y tecnología son inmejorables. Sin embargo, los pequeños productos especializados y eficaces hacen que el reciclaje sea mucho más difícil.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años está ahora en el 4,46% y -2 puntos básicos menos que ayer a esta misma hora. Pero eso supone un aumento neto de +4 puntos básicos en una semana. La inversión clave de la curva de tipos 2-10 se sitúa más bien en -49 pb. Su curva 1-5 se mantiene sin cambios en -68 pb. Y su inversión de la curva de 3 meses a 10 años también es más de -92 pb. El rendimiento del bono australiano a 10 años se sitúa ahora en el 4,35% y ha bajado -1 pb. La tasa del bono chino a 10 años se mantiene sin cambios en 2,32%. La tasa de los bonos del gobierno de Nueva Zelanda a 10 años está ahora en 4,84% y +4 pb más que ayer. Hace una semana estaba en 4,66%, es decir, un fuerte aumento de +18 puntos básicos desde entonces.
Wall Street finalizó su jornada del viernes con el S&P500 subiendo un +0,7% pero sin cambios en una semana a medida que se acerca su largo fin de semana festivo. Los mercados europeos apenas cambiaron durante la noche, excepto Londres, que cayó un -0,3%. De hecho, Londres bajó un -1,2% durante la semana. Ayer Tokio terminó su sesión del viernes con una caída del -1,2% y renunciando al aumento del día anterior para quedar un -0,3% más bajo para la semana. Hong Kong cayó otro -1,4% y terminó la semana con una fuerte caída del -5,2%. Shanghai bajó un -0,9%, otro gran retroceso para ellos, un -2,1% menos durante la semana. Ambos son un voto de desconfianza en la respuesta de Beijing a la crisis inmobiliaria. Singapur bajó un -0,2% en el día. El ASX200 cayó ayer -1,1% en simpatía con China y lo mismo durante la semana. Pero el NZX50 bajó sólo un -0,2% ayer y subió un inusual +0,7% durante la semana, con diferencia la mejor de las bolsas que seguimos.
El Índice de miedo y codicia ha regresado al rango “neutral” a medida que disminuye el apetito por el riesgo. La postura de la Reserva Federal sobre la inflación quitó brillo esta semana, y tal vez el meme estacional de “vender en mayo”,
El precio del oro comenzará hoy con una baja menor de -US$ 2 respecto a ayer a US$ 2334/oz, pero -US$ 85 menos que hace una semana.
Los precios del petróleo han subido +1,50 dólares a poco menos de 78 dólares por barril en EE.UU., mientras que el precio internacional del Brent ha subido un poco menos hasta apenas 82 dólares por barril. Estos niveles eran de 79,50 y 83,50 dólares por barril hace una semana, es decir, -1,50 dólares menos desde entonces.
El dólar neozelandés comienza hoy con un alza de +¼c respecto a ayer, a poco más de 61,2 centavos de dólar, pero -¼c menos que a esta misma hora la semana pasada. Frente al dólar australiano nos mantenemos sin cambios en 92,3 AUc. Frente al euro todavía estamos en 56,4 céntimos de euro. Todo eso significa que nuestro TWI-5 comienza hoy justo por debajo de 70,6, y +20 pb más que ayer y hace una semana.
El precio del bitcoin comienza hoy en 68.999 dólares estadounidenses y sube un +1,8% respecto a ayer a esta hora. Y eso es un +3,2% más que a esta misma hora la semana pasada. La volatilidad en las últimas 24 horas ha sido moderada, aunque apenas +/- 2,0%.
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2024-05-24 20:30:00
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