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El dólar colombiano experimentó una leve recuperación este miércoles, impulsada inicialmente por la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos, que se situaron en el 2,4% según lo esperado. No obstante, la persistencia de la incertidumbre en torno a una posible escalada del conflicto en Oriente Medio favoreció la búsqueda de activos refugio, beneficiando a la moneda estadounidense.

Al cierre de la jornada, el dólar se negoció a la baja en $3.687,86, lo que representa una disminución de $22,64 en comparación con la Tasa Representativa de Mercado (TRM) certificada en $3.710,50. Durante la sesión, la divisa registró un precio mínimo de $3.670 y un máximo de $3.709,90, con un volumen de 1.943 transacciones por un valor total de US$1.627 millones.

Mauricio Acevedo, estratega de divisas de Corficolombiana, señaló que el precio del dólar en Colombia consolidó una tendencia bajista a corto plazo. El mercado había operado por encima de los $3.800 durante tres jornadas, influenciado por el temor inversor ante la encuesta electoral y la situación en Irán. Sin embargo, la tendencia bajista estructural se mantuvo, caracterizando una fase de corrección en los ciclos de mercado.

La publicación de los datos de inflación en Estados Unidos es un factor clave en la volatilidad de la divisa. El dato de inflación se situó en el 2,4%, en línea con las estimaciones del mercado.

Aunque cualquier indicio de una resolución rápida del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán podría moderar el fortalecimiento del dólar, las señales contradictorias provenientes de Washington y Teherán han mantenido a los operadores sin una dirección clara.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, insinuó previamente esta semana que la guerra podría concluir antes de lo previsto, lo que generó un repunte en los activos de riesgo. Sin embargo, Irán continuó interrumpiendo los envíos de petróleo a través del estrecho de Ormuz, desafiando a Trump y provocando la reacción de Washington.

Según Acevedo, el mercado ha regresado a una zona de congestión, un canal lateral que se ha mantenido entre $3.590 y $3.720 a lo largo del año. Aseguró que la volatilidad persistirá, tanto por las elecciones locales como por las noticias relacionadas con el conflicto internacional.

Analistas de Capital Economics indicaron que el impacto en el crecimiento mundial y la inflación dependerá de la magnitud y duración del aumento de los precios de la energía, un escenario que sigue siendo incierto.

Los precios del petróleo se recuperaron el miércoles tras una caída inicial, debido a dudas sobre si el plan de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para liberar reservas será suficiente para mitigar la crisis de suministro.

Los operadores de futuros de fondos federales están valorando recortes de 39,7 puntos básicos para finales de año, lo que refleja incertidumbre sobre si el banco central estadounidense implementará un segundo recorte de 25 puntos básicos este año.

Los mercados también han estado evaluando las subidas de tasas del Banco Central Europeo, aunque sus responsables han señalado la necesidad de reevaluar la política monetaria y mantener el rumbo actual.

Un factor crucial para el mercado serán los datos de inflación de Estados Unidos correspondientes a febrero, que se publicarán más tarde este miércoles. Se prevé un aumento del 0,2% en los precios básicos al consumo y un incremento del 0,3% en los precios generales, según las estimaciones de los economistas consultados por Reuters.

Petróleo

Los precios del crudo repuntaron el miércoles, ya que existe escepticismo sobre la capacidad del plan de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) para liberar reservas récord de petróleo y compensar las posibles interrupciones en el suministro derivadas del conflicto entre Estados Unidos e Israel e Irán.

Los futuros del Brent subieron US$3,52, o un 4%, hasta los US$91,32 el barril, mientras que los del West Texas Intermediate (WTI) en Estados Unidos ganaron US$3,69, o un 4,4%, hasta los US$87,14.

Ambos contratos ampliaron sus pérdidas en las primeras operaciones asiáticas tras caer más del 11% el martes, aunque los precios del WTI mejoraron un 5% al inicio de la sesión.

La reducción propuesta por la AIE superaría los 182 millones de barriles de petróleo que sus países miembros pusieron en el mercado en dos liberaciones en 2022, cuando Rusia lanzó su invasión a gran escala de Ucrania, según información de The Wall Street Journal.

Analistas de Goldman Sachs estimaron que una liberación de reservas de esa magnitud compensaría 12 días de interrupción de las exportaciones del golfo Pérsico, que el banco de inversión calcula en 15,4 millones de barriles diarios.

Bjarne Schieldrop, analista de SEB, afirmó que el mercado petrolero no parece creer que la mayor liberación de reservas estratégicas de la historia vaya a ser de gran ayuda frente a la crisis actual.

Estados Unidos e Israel bombardearon Irán el martes, en lo que el Pentágono y las autoridades iraníes calificaron como los ataques aéreos más intensos de la guerra. El ejército estadounidense también «eliminó» el martes 16 buques minadores iraníes cerca del estrecho de Ormuz, según informó el Mando Central de Washington, mientras que el presidente Donald Trump advirtió que cualquier mina colocada en el estrecho por Irán debe ser retirada de inmediato.

El mercado de capitales colombiano experimentó una caída abrupta en medio de la volatilidad cambiaria, influenciada por diversos factores. Acciones de compañías como Grupo Sura, Éxito y Cibest registraron significativas desvalorizaciones durante la jornada.

La acción de Grupo Sura lideró las pérdidas con una variación negativa del 9,68%, seguida por Éxito (-8,08%), Cibest (-7,71%) y Corficolombiana (-6,13%). También se observaron importantes descensos en las acciones preferenciales de Cibest (-5,6%), Sura (-4,9%), Enka (-4,7%) e ISA (-4,22%).

Analistas del sector atribuyen el nerviosismo inversorista a los resultados de una encuesta de intención de voto de Invamer, que posicionó a Iván Cepeda, candidato de izquierda, como el más favorecido.

En contraste, las acciones de la Bolsa de Valores de Colombia, TIN y ETB mostraron las menores desvalorizaciones.

Juan Pablo Vieira, CEO y fundador de JP Tactical Trading, señaló que el mercado actual se caracteriza por una aversión al riesgo, lo que ha impulsado a los inversionistas a buscar alternativas para proteger sus finanzas. Esto se ha manifestado en un mayor apetito por el dólar y en la fortaleza del oro como activo refugio.

Otros títulos que sufrieron desvalorizaciones durante la sesión fueron Celsia (-1,57%), GEB (-1,55%), Promigas (-0,46%) y ETB (-0,4%). Andrés Moreno, analista financiero, explicó que, si bien existía una fuerte valorización previa, la corrección actual es natural considerando el desempeño del mercado el año anterior y el aumento del euro en un 20% al inicio de este año.

La incertidumbre generada por el proyecto de decreto gubernamental que propone el traslado de los ahorros pensionales de las AFP a Colpensiones también afectó el mercado local, generando cautela entre los inversionistas ante las posibles consecuencias de esta medida en el sistema financiero.

Gregorio Gandini, analista de mercados financieros, coincidió con sus colegas al destacar la tendencia de los inversionistas a buscar alternativas en un contexto de incertidumbre política y financiera.

Andrés Moreno concluyó que, dada la proximidad de las elecciones del 8 de marzo, es normal observar volatilidad y toma de utilidades. Sin embargo, anticipa que una tendencia más clara se manifestará después de esta fecha, ya que las elecciones definen aspectos cruciales para el futuro de Colombia.

Vieira añadió que la migración temporal hacia el dólar como activo defensivo es una respuesta a la tensión preelectoral y a la búsqueda de cobertura ante posibles cambios en las políticas económica, fiscal e institucional.

El dólar colombiano experimentó una jornada al alza. Las minutas de la Reserva Federal, publicadas ayer, revelaron un amplio consenso entre los participantes a favor de mantener las tasas de interés sin modificaciones. El Comité Federal de Mercado Abierto ya había optado por no alterar las tasas a finales de enero, tras tres reducciones consecutivas de 25 puntos básicos.

La divisa local cerró la sesión en $3.695,81, lo que representa un incremento de $26,6 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que hoy se situó en $3.669,21. Durante la jornada, el dólar alcanzó un mínimo de $3.686,35 y un máximo de $3.707.

Según Bloomberg, el riesgo de un conflicto en Oriente Medio se ha convertido en una nueva fuente de preocupación para los operadores, especialmente tras la reciente volatilidad en el sector tecnológico. Los inversionistas se muestran cautelosos ante una posible desaceleración del S&P 500, principal impulsor del mercado en los últimos tres años, debido a la incertidumbre sobre el impacto de la inteligencia artificial en diversos sectores y la rentabilidad de las inversiones de capital.

“Lo más notable es la ausencia de estrategias claras de compra y venta a corto plazo”, señaló Alexandre Baradez, analista jefe de mercado de IG en París. “Esta situación podría persistir hasta la próxima temporada de resultados, momento en el que contaremos con más información. Por ahora, la atención se centra en los resultados de Nvidia la próxima semana”.

Precio del petróleo

Los precios del petróleo registraron un aumento el jueves, en un contexto de esfuerzos conjuntos entre Estados Unidos e Irán para reducir las tensiones en torno al programa nuclear de Teherán, al tiempo que ambas partes incrementan su actividad militar en la región productora de petróleo.

El Brent subió un 0,3%, alcanzando los US$70,58 por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. ganó un 0,4%, cotizando a US$65,44 por barril.

Ambos índices de referencia cerraron el miércoles con un incremento superior al 4%, alcanzando sus niveles más altos desde el 30 de enero, en respuesta a la valoración del riesgo de interrupciones en el suministro en caso de un conflicto.

“Los precios del petróleo están repuntando a medida que el mercado se muestra cada vez más preocupado por una posible acción inminente de Estados Unidos contra Irán”, indicaron analistas de ING en un informe publicado el jueves.

“La principal preocupación para los mercados petroleros radica en las implicaciones de una posible acción militar, no solo para el suministro de petróleo iraní, sino también para los flujos de petróleo a través del Golfo Pérsico, debido al riesgo de interrupción del transporte a través del estrecho de Ormuz”.

Medios estatales iraníes informaron que el país cerró el estrecho de Ormuz durante algunas horas el martes, sin especificar si la vía marítima ha sido completamente reabierta. Aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo transita por esta ruta marítima.

“Las tensiones entre Washington y Teherán siguen siendo elevadas, pero la opinión generalizada es que un conflicto armado a gran escala es poco probable, lo que lleva a una postura de cautela”, afirmó Hiroyuki Kikukawa, estratega jefe de Nissan Securities Investment, una unidad de Nissan Securities.

“El presidente de EE.UU., Donald Trump, no desea un fuerte aumento en los precios del crudo, e incluso en caso de una acción militar, probablemente se limitaría a ataques aéreos de corto plazo”, añadió Kikukawa.

Se lograron algunos avances durante las conversaciones con Irán celebradas esta semana en Ginebra, aunque persisten diferencias en algunos aspectos, según informó la Casa Blanca el miércoles, que espera que Teherán presente más detalles en las próximas semanas.

Irán emitió un aviso a los aviadores, Notam, informando sobre el lanzamiento previsto de cohetes en zonas del sur del país el jueves, según la página web de la Administración Federal de Aviación de Estados Unidos.

Simultáneamente, Estados Unidos ha desplegado buques de guerra cerca de Irán, y el vicepresidente estadounidense JD Vance ha declarado que Washington está evaluando si continuar con el diálogo diplomático con Teherán o explorar “otra opción”.

Por otro lado, las dos jornadas de conversaciones de paz en Ginebra entre Ucrania y Rusia concluyeron el miércoles sin resultados significativos, y el presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, acusó a Moscú de obstaculizar los esfuerzos de Estados Unidos para poner fin a una guerra que ya se prolonga por cuatro años.

Las reservas de crudo, gasolina y destilados de Estados Unidos disminuyeron la semana pasada, según fuentes del mercado, citando datos del Instituto Estadounidense del Petróleo (API) del miércoles, en contraste con las expectativas de una encuesta de Reuters que preveía un aumento de las reservas de crudo de 2,1 millones de barriles en la semana hasta el 13 de febrero.

Los informes oficiales sobre las reservas de petróleo de EE.UU. de la Administración de Información Energética se publicarán el jueves.