La ministra de Finanzas, Nicola Willis, ha ordenado una revisión de la política monetaria del Banco de la Reserva implementada durante la pandemia.
Durante el período de Covid-19, el Banco de la Reserva redujo la tasa de interés de referencia (OCR) –que influye en las tasas hipotecarias y los costos de endeudamiento en general– a un mínimo histórico.
La entidad bancaria central también lanzó un programa de compra de activos a gran escala, una forma de expansión cuantitativa en la que compra bonos gubernamentales para inyectar dinero en la economía.
La oposición Laborista cuestiona la motivación política de la revisión, cuyos resultados se publicarán seis semanas antes de las elecciones. (Source: 1News)
Willis declaró que estas acciones ayudaron a salvar empleos y empresas, pero tuvieron consecuencias significativas. El Banco de la Reserva ha sido objeto de críticas por sus decisiones, que algunos atribuyen a una recesión económica más profunda en tiempos recientes.
«El propósito de la revisión es aprender de la experiencia», afirmó Willis. «Una revisión independiente significa que las conclusiones obtenidas pueden ser objetivas y constructivas.»
Se espera que la revisión finalice en agosto y se publique al mes siguiente.
Willis señaló que la revisión permitirá identificar lecciones que Nueva Zelanda podría aplicar para mejorar la respuesta de la política monetaria ante futuros eventos de gran magnitud.
Según Willis, “el Banco de la Reserva tomó medidas sin precedentes en respuesta a la pandemia de Covid-19. Esto incluyó la reducción de la OCR a 0,25% y el uso de herramientas adicionales de política monetaria, incluido un programa de compra de activos a gran escala (LSAP).
«Estas acciones ayudaron a preservar empleos y mantener a flote a las empresas, pero los impactos indirectos incluyeron décadas de inflación alta y pérdidas de alrededor de 10.300 millones de dólares en el programa LSAP, así como un aumento significativo de los valores de los activos, con un incremento del 30% en los precios de la vivienda en un solo año.»
Los anuncios del gobierno inundaron las ondas después de que se anunciara el confinamiento. (Source: Supplied)
El LSAP fue una forma de compra de bonos, también conocida como expansión cuantitativa, y coloquialmente denominada «impresión de dinero».
La revisión se centrará en las decisiones del comité de política monetaria, que fija las tasas de interés, y en los análisis del Banco de la Reserva que respaldan esas decisiones. Esto incluye la toma de decisiones y la comunicación del comité de política monetaria, el uso de herramientas adicionales de política monetaria y la coordinación de la política monetaria y fiscal.
¿Quién liderará la revisión?
Athanasios Orphanides y David Archer han sido designados para llevar a cabo la revisión. Orphanides fue un exgobernador del Banco Central de Chipre y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, así como profesor de Práctica de Economía y Gestión Global en el Instituto Tecnológico de Massachusetts.
Archer fue un exsubgobernador asistente del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y exjefe de la Unidad de Estudios de Banca Central del Banco de Pagos Internacionales.
La tasa de interés de referencia había alcanzado un mínimo histórico durante la pandemia antes de que el Banco de la Reserva comenzara a aumentarla rápidamente a fines de 2021 para combatir la inflación en aumento.
Mientras estaba en la oposición, Willis solicitó una revisión independiente del Banco de la Reserva después de que el exgobernador Adrian Orr fuera reelegido por el anterior gobierno laborista en 2022.
