La IA perturbará a los capitalistas de riesgo y ayudará a los fundadores: Chamath Palihapitiya

El inversionista multimillonario Chamath Palihapitiya. David Paul Morris/Bloomberg vía Getty Images

La inteligencia artificial ha sido ineludible este año. Después de que OpenAI lanzara ChatGPT hace 13 meses, la atención se centró en cómo tales herramientas alterarán las carreras y las industrias, y los entusiastas capitalistas de riesgo invirtieron miles de millones en nuevas empresas de IA que podrían provocar la disrupción.

Pero los propios capitalistas de riesgo podrían verse afectados, según el inversionista multimillonario Chamath Palihapitiya, ex Facebook ejecutivo y director ejecutivo de la firma de capital riesgo Social Capital.

“Hablamos de la IA como un gran disruptor para las grandes empresas y esto y aquello, pero la IA puede ser el mayor disruptor. a VC al final”, Palihapitiya dicho sobre el Podcast completo esta semana.

Un “mundo donde prolifere la IA”, dijo, es “positivo para los fundadores”, quienes podrán poseer más empresas de sus empresas en lugar de ceder demasiado capital a los capitalistas de riesgo.

En el pasado, dijo, una startup tecnológica con 2 millones de dólares en financiación inicial podía contratar a siete personas y tener suficiente capital para sobrevivir durante un año y medio, después de lo cual se esperaba que ganara suficiente tracción como para que los inversores aportaran 10 o 15 millones de dólares. en financiación Serie A. La desventaja, por supuesto, es que a cambio de capital, los capitalistas de riesgo quieren acciones en la empresa.

Pero las herramientas de inteligencia artificial brindan a los fundadores más influencia, dijo Palihapitiya, incluido GitHub Copilot, que facilita mucho la creación y corrección de código. Las empresas emergentes ahora pueden contratar programadores, tal vez en otros países con salarios más bajos, para utilizar dichas herramientas y hacer más cosas más rápido.

El resultado es que, hoy en día, una startup tecnológica con la misma cantidad de financiación inicial podría tener un equipo de tres o cuatro personas y sobrevivir con esos 2 millones de dólares durante cuatro años en lugar de un año y medio. Los fundadores podrían entonces terminar poseyendo el 80% de su empresa con el potencial de salir por 50 o 100 millones de dólares, “y han ganado más dinero que en un resultado tradicional”, dijo.

“Es sólo cuestión de tiempo”, añadió Palihapitiya, “hasta que puedan sumar dos y dos en una hoja de cálculo de Excel para determinar que poseer el 50% de una empresa de 100 millones de dólares es mayor que poseer el 18% de alguna otra empresa”. Están diluidos masivamente, o al 8% o lo que sea”.

Jason Calacanis, un inversionista ángel, respondió que ahora, en lugar de que los fundadores de una cohorte en particular compitan por quién puede recaudar la mayor cantidad de dinero con la valoración más alta, los ha visto pasar a “¿cómo llego a la rentabilidad y cómo soy propietario?”. ¿La mayor parte posible de mi empresa?

Palihapitiya se convirtió en el rostro del auge y caída de SPAC hace unos años debido a su participación en empresas de adquisición con fines especiales, o corporaciones fantasma que cotizan en una bolsa de valores y que adquieren una empresa privada, haciéndola pública sin los rigores de la IPO. proceso.

Esta no es la primera vez que reflexiona sobre el papel de los capitalistas de riesgo en un mundo alterado por la IA.

“Parece bastante razonable y lógico”, afirmó. dijo el mes pasado en el podcast, que las ganancias en productividad de la IA conducirán a decenas o cientos de millones de nuevas empresas compuestas por solo una o dos personas.

“Hay muchos tipos de ingeniería financiera que desaparecen en ese mundo”, dijo. “Creo que el trabajo del capitalista de riesgo cambia realmente profundamente. Creo que hay argumentos razonables para afirmar que no existe”.