Las acciones de los “Siete Magníficos” — Apple (AAPL), Alfabeto (GOOGLE, GOOG), Microsoft (MSFT), Amazonas (AMZN), Meta (META), NVIDIA (NVDA), y Tesla (TSLA) – son los grandes impulsores del repunte del mercado de este año. A cinco semanas del final de 2023, el S&P 500 (^GSPC) ha aumentado un 19%.
Los inversores adquirieron acciones de empresas tecnológicas de gran capitalización a lo largo del año en medio de la incertidumbre macroeconómica, impulsada en parte por la agresiva campaña de subida de tipos de interés de la Reserva Federal.
De cara a 2024, los estrategas están divididos sobre los rendimientos futuros. Mike Wilson, de Morgan Stanley, un bajista acérrimo, cree que las acciones se mantendrán esencialmente estables, mientras que David Kostin, de Goldman Sachs, ve un alza limitada y predice que el índice de referencia alcanzará los 4.700 a finales de 2024.
Por otro lado, los estrategas del Bank of America y del RBC son más optimistas. Savita Subramanian del Bank of America y su equipo pronostican que el S&P 500 alcanzará un récord de 5.000 a medida que los inversores avancen más allá de “máxima incertidumbre macro.” Lori Calvasina de RBC también cree que el S&P 500 alcanzará los 5.000 puntos, escribiendo en una nota a los clientes: “Nuestro trabajo de valoración y sentimiento está enviando señales constructivas.”
Entonces, ¿qué significa todo esto para las estrategias de los inversores en 2024? Yahoo Finance Live planteó esa pregunta a algunos Yahoo Finanzas en vivo clientes habituales: aquí hay un resumen de algunas ideas y temas importantes a considerar para 2024.
¿Te quedas con los 7 Magníficos en 2024?
Las acciones de megacapitalización de los “Siete Magníficos” jugaron un papel enorme en el repunte de este año. El grupo tiene una ponderación combinada del 28% en el S&P 500, por lo que su desempeño superior, impulsado en gran medida por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, dominó el desempeño del índice más amplio.
Pero si la tecnología todavía tiene espacio para funcionar es un tema acaloradamente debatido en Wall Street.
El director ejecutivo de DoubleLine, Jeffrey Gundlach, está en el bando bajista y advierte a los inversores que el grupo estará entre los “peores resultados en la próxima recesión”.
“Sea lo que sea que lidere la carga hacia la recesión económica, invariablemente debe liderar la carga hacia la baja. Yo saldría de ellos”, dijo Gundlach en la conferencia de Yahoo Finanzas. Invertir conferencia a principios de este mes.
Su consejo para los inversores: “Adoptar una cesta ponderada por igual en lugar de una cesta ponderada por el mercado… y diversificarse gradualmente… En particular, empezaría a pensar en los mercados emergentes una vez que el índice del dólar empiece a caer, lo que aún no ha ocurrido”. . Pero va a suceder en la próxima recesión”.
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Pero otros, incluido el estratega jefe de acciones estadounidenses de Goldman Sachs, David Kostin, consideran que el grupo de megacapitalización vuelve a tener un desempeño superior.
“Las 7 acciones tienen un crecimiento de ventas esperado más rápido, mayores márgenes, una mayor tasa de reinversión y balances más sólidos que las otras 493 acciones y cotizan a una valoración relativa en línea con los promedios recientes después de tener en cuenta el crecimiento esperado”, escribió Kostin en la firma perspectivas para 2024.
2024 ‘debería ser mejor’ para los mercados emergentes
El mercado de valores de China ha tenido problemas este año en medio de una recuperación económica mediocre. El índice MSCI China ha caído más del 9% desde el 1 de enero.
Pero eso podría cambiar en 2024, según el estratega de Charles Schwab, Jeffrey Kleintop.
Kleintop citó la inversión corporativa en China, las conversaciones productivas entre el presidente Biden y el líder chino Xi Jinping y el estímulo económico como razones para ser más optimistas sobre la región.
“Un apoyo más amplio en los mercados de Asia es realmente interesante en este momento. … Ahí es donde encuentro más oportunidades y valoraciones más bajas”. Kleintop dijo a Yahoo Finance Live. “Empresas que están preparadas para un entorno económico más diferente y que creo que probablemente veremos en 2024”.
Si bien las perspectivas de Kleintop para China son más brillantes, advierte a los inversores que se preparen para una “paseo lleno de baches” dada la volatilidad histórica de China y sus desafíos únicos.
Para jugadas específicas, el estratega de UBS, Andrew Garthwaite, cree que las debilitadas acciones chinas de Internet se encaminan a una recuperación. Garthwaite escribió en las perspectivas del banco para 2024 que el “rendimiento del grupo se ha quedado rezagado en el impulso de las EPS”.
Pequeñas capitalizaciones y otras ‘jugadas sensibles a los tipos de interés baratos’
Las áreas del mercado más afectadas son una oportunidad de compra para los inversores a medida que la Reserva Federal detiene su campaña de subida de tipos, según el estratega de eToro Ben Laidler.
“Cuanto más nos acerquemos al próximo año y más nos acerquemos al recorte de la Reserva Federal, miremos esas jugadas más baratas y sensibles a las tasas de interés, como los bienes raíces, los bancos y las empresas de pequeña capitalización”. Laidler le dijo a Yahoo Finanzas.
Los datos de inflación más fríos de octubre llevaron a los operadores a elevar las expectativas de recortes de tasas de la Fed a mayo, lo que provocó un aumento en las acciones de pequeña capitalización a principios de este mes. El Russell 2000 (^RUTA) subió más del 5% la semana pasada.
Los comentarios de Laidler sobre las empresas de pequeña capitalización tuvieron eco en la jefa de estrategia de acciones estadounidenses de mercados de capitales de RBC, Lori Calvasina. Calvasina dijo a Yahoo Finanzas a principios de este mes que los ciclos de flexibilización suelen ayudar a las empresas de pequeña capitalización. Ella y su equipo en RBC consideran que el grupo está bien posicionado a largo plazo.
“Tienden a retrasarse en los ciclos económicos y, por lo tanto, existe la sensación de que, cuando los tiempos se ponen peligrosos, es cuando conviene buscar gangas en el espacio de las empresas de pequeña capitalización”, añadió Calvasina.
Las acciones de consumo discrecional son una “idea superior” para 2024
Se espera que el S&P 500 alcance un nuevo récord en junio del próximo año y el consumo discrecional es una excelente manera de aprovechar las ganancias del índice, dijo el estratega de acciones de JPMorgan Private Bank en EE. UU. Abby Yoder le dijo a Yahoo Finance Live.
“Hay todos estos osos que salen diciendo que el consumo se está desacelerando, con lo cual estamos de acuerdo, pero se está desacelerando desde niveles muy, muy altos”, dijo Yoder. “El sector ya ha atravesado un período de recesión de ingresos. … Esperamos una reaceleración en los ingresos junto con un soporte de margen”.
Es una decisión contraria dada la larga lista de minoristas que advierten sobre el debilitamiento del consumidor en esta temporada navideña. Best Buy, Macy’s, Walmart y Target estuvieron entre los que señalaron un cambio en las tendencias de gasto en medio de una inflación persistente.
“Esté preparado para cambiar” su estrategia de inversión
Comenzar el año con un plan de inversión siempre tiene sentido, pero dada la incertidumbre sobre las tasas de interés, junto con el mayor riesgo geopolítico y las próximas elecciones de 2024, el estratega jefe de mercado de Truist, Keith Lerner, desconfía de lo que se avecina.
“Esté preparado para el cambio”, dijo Lerner a Yahoo Finance. “Aún tenemos todas estas corrientes cruzadas restantes: el impacto retardado de la política de la Reserva Federal, el año electoral, la geopolítica y, en última instancia, en qué dirección se desploma la economía. … Esto probablemente obligará a los inversores a ser más tácticos”.
Si 2023 sirve de guía, es casi imposible predecir el futuro. Acontecimientos imprevistos llevaron a los pronosticadores a ajustar sus perspectivas y estrategias en numerosas ocasiones a lo largo del año. Recuerde, muchos directores ejecutivos, economistas y estrategas estaban convencidos de que había una recesión en el horizonte y, casi un año después, todavía no la hemos visto.
Sean Smith es un ancla en Yahoo Finance. Siga a Smith en Twitter @SeanaNSmith. ¿Consejos sobre acuerdos, fusiones, situaciones de activistas o cualquier otra cosa? Envíe un correo electrónico a [email protected].
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2023-11-26 22:12:59
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