Los inversores obtienen sumas récord de Arabia Saudita en la fuga de fondos en Oriente Medio

LONDRES, 12 nov (Reuters) – Los inversores extranjeros retiraron una cantidad récord de dinero de fondos de acciones estadounidenses que seguían a Arabia Saudita en octubre, mientras la peor violencia en Oriente Medio en décadas sacudía la narrativa favorable a las empresas de la región.

El ETF iShares MSCI Saudi Arabia registró salidas netas récord en octubre de más de 200 millones de dólares, según muestran los datos de LSEG, recortando un 20% de lo que tenía a principios de mes.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) que ofrecen exposición a acciones de Qatar, los Emiratos Árabes Unidos e Israel también sufrieron salidas de capital, ya que los inversores estaban preocupados por la inestabilidad, y los flujos han sido moderados este mes.

“La fuga de capitales puede ser bastante indiscriminada”, dijo Torbjorn Soltvedt, analista principal para Medio Oriente y África del Norte de Verisk Maplecroft.

“No necesariamente se basa 100% en los fundamentos de cada país. Y obviamente, en este momento, existe la percepción de que los riesgos están aumentando en toda la región. Y estamos viendo un impacto negativo como resultado de eso”, añadió.

El ETF iShares MSCI Qatar (QAT.O) perdió 7,7 millones de dólares en fondos en octubre, mientras que el ETF iShares MSCI UAE (EAU.O) sufrió salidas de 2,75 millones de dólares.

Los fondos cotizados en bolsa que siguen a Israel, como el ETF iShares MSCI Israel, el ETF ARK Israel Innovative Technology y el BlueStar Israel Technology, han experimentado salidas netas de entre 2,5 y 9,3 millones de dólares desde el ataque del 7 de octubre por parte de militantes de Hamas.

Las salidas de ETF que siguen a los países del Golfo superan con creces las de la mayoría de los mercados emergentes en el mismo período, mientras que las salidas de Israel también están por encima del promedio.

La guerra de Israel contra Hamás es la segunda. hora mercados israelíes se han enfrentado a la agitación este año después de que las consecuencias anteriores de las reformas judiciales del gobierno aumentaran la presión sobre ellos.

Natalia Gurushina, economista jefe para mercados emergentes de VanEck, dijo que la última agitación había agravado las salidas de capitales.

“La historia de la IED -Israel como destino para la inversión en tecnología- recibió otro golpe, y uno grande”, dijo Gurushina.

“Desde una perspectiva estructural, el hecho de que Israel sea un lugar seguro y atractivo para este tipo de flujos, es una de las razones por las que (las agencias de calificación) estaban considerando una rebaja antes”.

Esas preocupaciones “no van a mejorar en el corto plazo”, añadió.

Sin embargo, los ETF que rastrean la región también se han recuperado en su mayoría de las pérdidas sufridas justo después de que Hamas lanzara su ataque contra Israel el 7 de octubre.

AMPLIA RESILIENCIA

La fuga de efectivo de los ETF apunta a grietas en la confianza de los inversores en lo que de otro modo habría sido sorprendentemente resiliente mercados.

Israel tiene pérdidas recuperadas el shekel y sus bonos se han recuperado. Los bonos en la mayoría de los países del Golfo apenas sufrieron ningún impacto por el conflicto.

Sergey Dergachev, gestor de cartera de Union Investment, señaló que la agitación no había frenado las nuevas emisiones en el Golfo, señalando una sukuk del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita.

“Es muy interesante observar que no se ve ningún gran temor al riesgo de contagio”, dijo, al tiempo que señaló que no ha habido ventas de deuda corporativa de Israel desde el comienzo de la guerra.

Casi todas las principales economías de la región son lo suficientemente fuertes como para capear algunas turbulencias, dicen los inversores. Israel tiene casi 200 mil millones de dólares en reservas y los estados del Golfo están apuntalados por los crecientes precios del petróleo y el gas.

Pero la fuga de efectivo de los inversores en acciones pone de relieve el riesgo aún grave para estas economías y sus esfuerzos por diversificarse, a medida que la región vuelve a caer en el conflicto.

Soltvedt, de Maplecroft, dijo que la continuación de la guerra podría socavar los esfuerzos sauditas para frenar su dependencia del petróleo, mientras que Dergachev y otros inversionistas dijeron que la duración del conflicto –y cuán gravemente dañó a las empresas y las inversiones israelíes– podría causar más estragos en su economía.

“Para Israel, la gran pregunta es ¿qué pasará después? Esto realmente no está incluido en el precio”, dijo Dergachev.

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