Powell de la Fed dice que la inflación está bajando pero minimiza la discusión sobre recortes de tasas de interés.

La inflación se está desacelerando constantemente, pero es demasiado pronto para cantar victoria o discutir cuándo la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés, dijo el viernes el presidente Jerome Powell.

Hablando en el Spelman College de Atlanta, Powell señaló que los precios al consumidor, excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, aumentaron a una tasa anual de sólo el 2,5 por ciento en los últimos seis meses. Eso no está muy por encima del objetivo de inflación del 2 por ciento de la Reserva Federal.

Aún así, se necesitan más avances, afirmó Powell. Añadió que “sería prematuro concluir con confianza” que la Reserva Federal ha elevado su tasa de interés de referencia lo suficiente como para derrotar completamente a la inflación.

Tampoco es momento de “especular sobre cuándo podría flexibilizarse la política”, dijo Powell, refiriéndose a la posibilidad de recortes en la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal, que afecta a muchos préstamos al consumo y a las empresas.

En cambio, dijo, el comité que fija las tasas de interés de la Reserva Federal “está avanzando con cuidado”, frase que los analistas consideran una señal de que el banco central no planea ningún cambio en las tasas de interés en el corto plazo.

Muchos inversores de Wall Street han aumentado recientemente sus apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas ya en mayo, según CME Fedwatch, en parte después de que otro funcionario de la Reserva Federal a principios de esta semana pareciera abrir la puerta a recortes de tasas para la próxima primavera.

Aun así, se espera que las autoridades de la Reserva Federal dejen las tasas de interés en paz cuando se reúnan el 12 y 13 de diciembre. Sería la tercera reunión consecutiva en la que mantienen los tipos en su nivel actual. A partir de marzo de 2022, la Reserva Federal aumentó su tasa clave 11 veces desde casi cero, a alrededor del 5,4 por ciento, el nivel más alto en 22 años.

Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York, el 2 de noviembre, en la ciudad de Nueva York. AFP-Yonhap

Esos aumentos de tasas han encarecido significativamente los préstamos en toda la economía, en particular para hipotecas, préstamos para automóviles, tarjetas de crédito y préstamos comerciales. El resultado ha sido una disminución de las compras de viviendas, automóviles, muebles y electrodomésticos, una tendencia que ha desacelerado la economía y ha obligado a que los precios bajen modestamente en esas categorías.

Los comentarios de Powell del viernes siguen a los comentarios de una serie de funcionarios de la Reserva Federal esta semana, y la mayoría de ellos señalaron que la Reserva Federal puede darse el lujo de mantener estable su tasa clave en los próximos meses. Pero al igual que Powell, en su mayoría han evitado señalar un fin definitivo a las subidas de tipos.

Sin embargo, algunos funcionarios se han mostrado más optimistas que otros. Christopher Waller, un funcionario clave de la Reserva Federal que normalmente está a favor de mantener las tasas relativamente altas, dijo el martes que estaba “cada vez más seguro” de que la tasa de referencia del banco central es lo suficientemente alta como para devolver la inflación al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal.

Waller llegó incluso a abrir la puerta a la posibilidad de que la Reserva Federal recortara las tasas ya en primavera, siempre y cuando la inflación siguiera enfriándose.

Algunos otros funcionarios de la Reserva Federal, sin embargo, sugirieron que todavía está sobre la mesa otra subida de tipos si la inflación se mantiene crónicamente alta.

John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, cercano a Powell, dijo el jueves que la tasa clave de la Reserva Federal está “en o cerca” de su pico. Williams añadió que la tasa de referencia del banco central es la más restrictiva económicamente en 25 años.

Aun así, añadió que “será apropiado mantener una postura restrictiva durante bastante tiempo” para reducir la inflación al 2 por ciento.

Vincent Reinhart, ex economista de la Reserva Federal y ahora economista jefe de Dreyfus & Mellon, dijo que muchos funcionarios de la Reserva Federal son reacios a descartar la posibilidad de otro aumento de tasas porque hacerlo aumentaría inmediatamente la presión sobre la Reserva Federal para que reduzca las tasas.

“No hacer nada es un trabajo duro”, dijo Reinhart. Cualquier señal de que la Reserva Federal ha terminado de aumentar las tasas y simplemente quiere mantenerlas en su nivel actual durante un período prolongado estimulará la especulación sobre el momento de los recortes de tasas, dijo.

El jueves, el gobierno informó que la inflación cayó al 3 por ciento en octubre en comparación con 12 meses antes, según el indicador preferido de la Reserva Federal. Se trata del nivel más bajo desde la primavera de 2021.

Los precios subyacentes, que excluyen los alimentos y la energía, aumentaron un 3,5 por ciento respecto al año anterior. De septiembre a octubre, los precios generales se mantuvieron esencialmente sin cambios y los precios subyacentes aumentaron un 0,2 por ciento, prueba de que la inflación está disminuyendo constantemente. (AP)