Analistas de mercado y entidades financieras apuntan a que la estabilidad responde a factores externos como la debilidad global de la divisa estadounidense y la solidez de los precios de los metales.
La moneda peruana ha consolidado una tendencia favorable que la ha llevado a registrar niveles no vistos en meses, en un escenario donde los mercados internacionales asimilan datos económicos de Estados Unidos y las expectativas sobre las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Factores Externos y Escenario Internacional
Detrás de este comportamiento cambiario figuran diversos elementos internacionales. Por un lado, el índice dólar (DXY) ha mostrado estabilidad ante la moderación de las presiones inflacionarias en Estados Unidos. Jorge Luis Huayta, operador de divisas en Kambista, explicó que el índice de precios al productor (IPP) se mantuvo sin variación mensual, un resultado que refuerza las señales de moderación de la inflación y reduce las probabilidades de un incremento de tasas por parte de la Reserva Federal en el corto plazo.
A esta dinámica se suma la evolución de los metales preciosos e industriales. La cotización del cobre en niveles elevados estimula el ingreso de flujos extranjeros al país, un factor clave señalado por Ricardo Ávila, gerente de estudios económicos de Scotiabank Perú. En la misma línea, Gianina Villavicencio, gerente de intermediación de divisas en Renta4 SAB, destacó que a nivel global el dólar permanece estable pese a los datos de inflación en Estados Unidos que redujeron significativamente las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo mes
.
Proyecciones del Banco Central de Reserva y Perspectivas a Fin de Año
En el ámbito local, la atención de los agentes económicos se mantuvo sobre las decisiones del Banco Central de Reserva del Perú (BCR), que optó por mantener su tasa de referencia en 4,25%. Los analistas observan de cerca las intervenciones cambiarias y la postura monetaria frente a la inflación local.
Para el cierre del año, las entidades financieras mantienen estimaciones acotadas para el tipo de cambio. Leonardo Baptista, jefe de asesoría de SURA Investments, indicó que el mercado ya había interiorizado el resultado, por lo que no vimos una subida del tipo de cambio, sino más bien estabilidad y un nivel menor frente a los últimos meses
. Desde la perspectiva de SURA, el comportamiento futuro dependerá de que los datos inflacionarios estadounidenses sigan siendo favorables, de la evolución del empleo y de la cotización sostenida de los metales.
| Entidad / Analista | Proyección o Rango Esperado para el Cierre |
|---|---|
| Scotiabank Perú | Cerca de S/3,35 al finalizar 2026 |
| Rextie | Rango aproximado entre S/3,30 y S/3,40 |
| SURA Investments | Entre S/3,30 y S/3,35 hacia el cierre del año |
| Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) | Entre S/3,30 y S/3,40 hacia fines de 2026 |
Riesgos y Factores que Limitarían una Mayor apreciación
A pesar de la fortaleza exhibida por la moneda nacional, los especialistas advierten sobre variables que podrían alterar esta tendencia en los próximos meses. Gustavo Ayala, representante de Rextie, señaló que la elevada oferta de dólares asociada a las exportaciones y un dólar internacional menos fuerte constituirían factores que limitarían una subida sostenida del tipo de cambio
, aunque advirtió que el equilibrio depende de la ausencia de deterioros políticos o externos significativos.
Por su parte, Jorge Luis Ojeda, docente de la Facultad de Negocios de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), descarta caídas drásticas por debajo de S/3,30. Según su análisis, el Banco Central de Reserva probablemente intervendría mediante la compra de dólares para moderar una apreciación excesiva del sol que pudiera restar competitividad a las exportaciones no tradicionales. Asimismo, advierte que un eventual impacto del fenómeno El Niño podría presionar el tipo al alza al reducir la oferta exportable y disminuir el ingreso de divisas al país.
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