Taylor, el autor de la regla de la Fed, afirma que el objetivo de inflación del 2% sigue siendo crucial.

[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] “La política de la Reserva Federal siempre ha ido por detrás de la llamada curva de la ‘Regla de Taylor’. “Nos quedamos menos atrás al aumentar la tasa de interés base, pero lo que está claro es que todavía no hemos vuelto completamente a la normalidad”.

John Taylor, profesor de la Universidad de Stanford que creó la regla de la ‘tasa de interés apropiada’ que tuvo una gran influencia en la política monetaria moderna, todavía mantiene una actitud ‘halcón’ en la Asociación Económica Estadounidense (AEA 2024) celebrada en San Antonio, Texas, EE.UU. el día 5 (hora local) revelado. Incluso cuando se planteó la posibilidad de un recorte anticipado de las tasas de interés este año, enfatizó que la Reserva Federal aún debería centrarse en su objetivo de “alcanzar una inflación del 2%” normalizando la política monetaria.

“Todavía tenemos que centrarnos en alcanzar una inflación del 2%”

En su presentación sobre ‘Cómo volver a encarrilar la política monetaria’, el profesor Taylor dijo: “Todavía tenemos más trabajo por hacer” y añadió: “El banco central aún debe centrarse en lograr una inflación del 2%”.

El profesor Taylor es el creador de la ‘Regla Taylor’, que calcula el nivel apropiado del tipo de interés base del banco central. En 1993, creó la fórmula de determinación de la tasa de interés del banco central asignando peso a la tasa de crecimiento y la tasa de inflación, que muchos países, incluido Estados Unidos, utilizan como modelo básico para la política monetaria. Su argumento es que si la tasa de inflación y la tasa de crecimiento se desvían de la meta de inflación y de la tasa de crecimiento potencial, respectivamente, el nivel apropiado de la tasa de interés de política del banco central debe calcularse para igualarlo, y si la tasa de interés es menor que esto, el banco central El banco debería subir el tipo de interés.

En el mundo de la economía, el debate en torno a una inflación del 2%, que la Reserva Federal de Estados Unidos establece como objetivo de estabilidad de precios, aún está abierto. Si se mantienen fuertes políticas de austeridad hasta que la inflación alcance el nivel objetivo del 2%, la carga sobre la economía real puede aumentar, y existen continuos argumentos de que se necesita una política monetaria flexible elevando el objetivo.

Sin embargo, el profesor Taylor preguntó: “¿Deberíamos fijar un objetivo más alto si la inflación aumenta, o deberíamos ajustarlo si estamos preocupados por el mercado inmobiliario?” y afirmó con firmeza: “El objetivo del 2% sigue siendo necesario (sí)”. Aunque los precios todavía han caído al rango bajo del 3%, el riesgo de un repunte de la inflación persiste, y advirtió que la Reserva Federal debe continuar luchando contra la inflación manteniendo al mismo tiempo la credibilidad de sus políticas.

“América Latina debe implementar una política monetaria basada en reglas”

También diagnosticó que era particularmente preocupante que los bancos centrales de América Latina, incluidos Colombia, Chile, México y Perú, estuvieran implementando políticas monetarias sin reglas apropiadas. Aunque los precios se están estabilizando gradualmente en países occidentales como Estados Unidos y Europa, los precios en estos países siguen siendo altos y son una carga para la economía.

El profesor Taylor dijo: “La política monetaria en todo el mundo está entrando en un nuevo año. Aunque no tenemos que seguir las reglas de Estados Unidos (aplicando la regla de Taylor), los bancos centrales de todo el mundo deberían iniciar políticas basadas en esa regla a partir de ahora”. Enfatizó.

Al mismo tiempo, dijo: “Si hay una regla distinta a la regla de Taylor, la posibilidad de cuestionar los cambios se reducirá en gran medida al adoptarla”, y enfatizó nuevamente: “La política fiscal y la política regulatoria son importantes, pero ahora es Ha llegado el momento de centrarse más en normalizar la política monetaria”.