El equipo de “Fast Money” de CNBC analizó la actividad del mercado durante la jornada.
La pausa de la Reserva Federal en las reducciones de tasas de interés presenta a los inversionistas la oportunidad de obtener rendimientos atractivos en activos de corto plazo. El banco central optó por mantener la tasa de fondos federales entre el 3.5% y el 3.75% el miércoles y ha indicado una posible reducción de tasas este año. Sin embargo, el mercado, preocupado por la inflación debido al aumento de los precios del petróleo y los costos mayoristas superiores a los esperados, no anticipa una flexibilización de la política monetaria hasta finales de año, según la herramienta CME FedWatch. Esta situación está impulsando el apetito por activos a corto plazo, según Winnie Sun, cofundadora de Sun Group Wealth Partners y miembro del CNBC Financial Advisor Council. “Podría haber una reducción de tasas, digamos, dentro de un año, pero al menos por ahora, creemos que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo y los bonos de alta calidad, e incluso algunos fondos de bonos premium, se mantienen en niveles de rendimiento que realmente no hemos visto de manera consistente en muchos años”, afirmó.
ETFs de Bonos
De hecho, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bonos ultracortos han experimentado un flujo de entrada de 85 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, según Bryan Armour, director de investigación de ETFs y estrategias pasivas para América del Norte en Morningstar. Este grupo es la categoría principal para nuevas inversiones entre los ETFs de renta fija, señaló. “No parece una mala estrategia estacionarse en bonos a corto plazo, obtener cupones durante unos meses y ver cómo se desarrollan las cosas”, dijo. Los inversionistas pueden considerar fondos que contengan bonos corporativos, bonos del Tesoro o una combinación de ambos, que también incluya productos titulizados, agregó. “Comience por evaluar el riesgo crediticio que está dispuesto a asumir”, aconsejó Armour. “Puede obtener un rendimiento más alto asumiendo más riesgo crediticio”. Sus principales recomendaciones entre los ETFs pasivos son el Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) y el Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV). El primero tiene un rendimiento SEC a 30 días del 4.23% y el segundo ofrece un rendimiento del 3.76% a 30 días. Ambos tienen una tasa de gasto del 0.03%.
En cuanto a los ETFs activos, Armour prefiere el JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST), que tiene un rendimiento SEC a 30 días del 3.75% y una tasa de gasto del 0.18%. Según Morningstar, el ETF activo ha superado al Vanguard Short-Term Bond ETF a largo plazo, con un rendimiento anual promedio de 5 años del 3.5% para JPST frente al 1.7% de BSV. Ambos están más alineados en cuanto a los rendimientos acumulados en lo que va del año.
Préstamos Bancarios
Los préstamos bancarios, a los que los inversionistas minoristas pueden acceder a través de ETFs y fondos mutuos, también se han vuelto populares en los últimos años gracias a sus altos rendimientos y el aumento en la emisión de ETFs. También conocidos como préstamos sénior o préstamos sindicados, los préstamos bancarios se estructuran y se sindican a grandes grupos de prestamistas, como fondos mutuos e inversionistas institucionales. Por lo general, tienen tasas de interés flotantes vinculadas a la tasa de financiación nocturna garantizada (SOFR). El ETF de préstamos bancarios mejor calificado por Morningstar es el T. Rowe Price Floating Rate ETF (TFLR). El fondo tiene un rendimiento SEC a 30 días del 6.51% y una tasa de gasto del 0.61%. El más grande y el primero en el mercado es el Invesco Senior Loan ETF (BKLN), que hoy tiene un rendimiento SEC a 30 días del 6.68% y una tasa de gasto del 0.67%.
Jason Bloom, jefe de estrategia de ETFs de renta fija en Invesco, cree que las valoraciones y los rendimientos siguen siendo atractivos. “Creemos que hay margen para un aumento si la economía continúa fortaleciéndose y el mercado comienza a descartar las reducciones de tasas de la Fed más adelante este año”, dijo recientemente a CNBC. Sin embargo, los préstamos bancarios son más riesgosos que los bonos corporativos o del Tesoro porque son de menor calidad y tienen calificaciones crediticias más bajas. “Los préstamos bancarios son un excelente ejemplo de una inversión de baja duración/baja calidad crediticia (alto rendimiento)”, dijo Chuck Failla, planificador financiero certificado y fundador de Sovereign Financial Group. “Eso no los hace buenos ni malos en términos absolutos”, añadió, “son una buena opción para carteras con un horizonte temporal más largo (necesarias en 3-5 años o más), pero no son una buena idea para carteras con un horizonte temporal corto (necesarias en 0-3 años)”.
Activos de Efectivo
Para aquellos que desean un poco más de liquidez, todavía hay ingresos sólidos disponibles en activos de efectivo como los fondos del mercado monetario, los certificados de depósito (CD) y los bonos del Tesoro. “Si bien algunas inversiones podrían generar un rendimiento adicional, conllevan riesgos adicionales”, dijo Barry Glassman, CFP, fundador y presidente de Glassman Wealth Services y miembro del CNBC Financial Advisor Council. “Para dinero seguro, preferimos las inversiones tradicionales de fondos del mercado monetario y bonos del Tesoro”. Los fondos del mercado monetario, que alguna vez tuvieron tasas de porcentaje anual que superaron el 5%, han caído por debajo del 4%. Sin embargo, ese sigue siendo un ingreso sólido para vehículos que apenas ganaban el 1% y está por encima de la tasa de inflación del índice de precios al consumidor. El rendimiento anualizado a siete días del índice Crane 100 de los fondos monetarios imponibles más grandes fue del 3.47% a partir del martes. Los bonos del Tesoro entre 1 mes y 1 año tienen rendimientos inferiores al 3.7%. Los inversionistas pueden asegurar rendimientos más altos en los CD. Si bien el rendimiento porcentual anual ha caído por debajo del 4% para muchos CD, todavía hay algunos que se mantienen en o por encima de ese nivel. Por ejemplo, Bread Financial ofrece un CD a 9 meses al 4.15% y uno a 6 meses al 4%. El CD de 8 meses de Lending Club tiene un APY del 4.10%, mientras que Marcus by Goldman Sachs tiene CD a 9 meses y 12 meses al 4%. Si bien el rendimiento más alto está garantizado por ciertos períodos de tiempo, cualquier dinero retirado antes de la fecha de vencimiento del CD está sujeto a penalizaciones.
Lunes prometedor. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, se reunió esta mañana en París con su homólogo chino, encuentro en el que, según declaraciones del secretario, “cuestiones logísticas” podrían retrasar el viaje programado del presidente Trump a China más adelante este mes.
Los futuros bursátiles muestran una tendencia alcista esta mañana, tras otra semana de pérdidas.
A continuación, cinco aspectos clave que los inversores deben tener en cuenta para comenzar la jornada bursátil:
1. Aumento de la tensión
Gas flares from an oil production platform at the Soroush oil fields with an Iranian flag in the foreground in the Persian Gulf, 1,250 km (776 miles) south of the capital Tehran, July 25, 2005.
Raheb Homavandi | Reuters
El precio del petróleo estadounidense superó los 100 dólares la noche pasada después de que el presidente Donald Trump amenazara con ataques a la isla de Kharg, un punto clave para la industria petrolera iraní.
Puntos clave:
- El viernes, Trump anunció a través de su cuenta en Truth Social que Estados Unidos había llevado a cabo un “ataque a objetivos militares iraníes” en la isla. Si bien decidió no dañar la infraestructura petrolera del país, Trump advirtió que reconsideraría esa decisión si Irán obstaculizaba el tráfico en el Estrecho de Ormuz.
- En una entrevista publicada durante el fin de semana, el presidente declaró a NBC News que Estados Unidos podría atacar la isla de Kharg “unas cuantas veces más, solo por diversión”.
- La isla, ubicada a unos 24 kilómetros de la costa iraní en el norte del Golfo Pérsico, es responsable de aproximadamente el 90% de las exportaciones de crudo del país.
- Mientras tanto, Trump está presionando a otros países para que envíen buques al Estrecho de Ormuz para ayudar a asegurar esta crucial vía marítima.
- El precio del petróleo continuó subiendo esta mañana, aunque moderó las ganancias obtenidas anteriormente en la sesión.
- Siga las actualizaciones del mercado en vivo aquí.
2. Prudencia ante las investigaciones
Federal Reserve chair Jerome Powell speaks at a press conference following the Federal Open Markets Committee meeting at the Federal Reserve on Dec. 10, 2025 in Washington, DC.
Chip Somodevilla | Getty Images
Un juez federal bloqueó la semana pasada subpoenas emitidas a la Reserva Federal como parte de la investigación criminal del Departamento de Justicia contra el presidente Jerome Powell.
La fiscal estadounidense Jeanine Pirro declaró el viernes que el Departamento de Justicia apelaría el fallo del juez James Boasberg, quien determinó que existía “una gran cantidad de evidencia” de que las subpoenas se emitieron para presionar al banco central para que redujera las tasas de interés.
El bloqueo de las subpoenas ha desencadenado una serie de eventos: la apelación prolongará la investigación del Departamento de Justicia sobre Powell, por lo que el senador Thom Tillis, republicano por Carolina del Norte, probablemente continuará bloqueando la confirmación de Kevin Warsh para suceder a Powell, lo que significa que Powell podría permanecer más tiempo como presidente de la Fed y las tasas de interés podrían mantenerse más altas.
3. Inteligencia Artificial, CPUs y GTC
Jensen Huang, chief executive officer of Nvidia Corp., speaks during the 2026 CES event in Las Vegas, Nevada, US, on Tuesday, Jan. 6, 2026. Siemens and Nvidia announced an expansion of their strategic partnership to develop industrial and physical AI solutions to bring AI-driven innovation to industrial workflow. Photographer: Bridget Bennett/Bloomberg via Getty Images
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
Todas las miradas están puestas en Nvidia esta semana, ya que la empresa de chips revelará sus novedades en cuanto a unidades centrales de procesamiento optimizadas para inteligencia artificial en su conferencia anual GTC.
La demanda de CPUs de Nvidia ha explotado con el auge de la inteligencia artificial agente, hasta el punto de que algunos analistas de la industria advierten que los chips podrían enfrentarse pronto a una crisis de suministro. Dion Harris, jefe de infraestructura de IA de Nvidia, declaró a CNBC la semana pasada que las CPUs se están “convirtiendo en el cuello de botella a la hora de expandir este flujo de trabajo de IA y agentes”.
4. Fecha clave
Senate Majority Leader John Thune, a Republican from South Dakota, speaks to members of the media during a vote at the US Capitol in Washington, DC, US, on Thursday, Feb. 12, 2026.
Graeme Sloan | Bloomberg | Getty Images
La ley SAVE America se someterá a votación en el Senado esta semana, pero la iniciativa, respaldada por Trump y que exige identificación de votantes, enfrenta una dura batalla para alcanzar los 60 votos necesarios para su aprobación.
Los demócratas del Senado han prometido oponerse a la legislación, que exigiría a los estadounidenses presentar prueba de ciudadanía para registrarse para votar y una identificación con foto para emitir su voto. “Sería un horror”, declaró el líder de la minoría del Senado, Chuck Schumer, demócrata por Nueva York, a los periodistas el domingo. Con una mayoría de 53-47, los republicanos necesitan el apoyo demócrata para aprobar el proyecto de ley, a menos que los legisladores eliminen la regla del obstruccionismo.
La ley SAVE America se ha convertido cada vez más en un foco de atención para Trump. El presidente declaró en una publicación en las redes sociales la semana pasada que la ley “debe aprobarse inmediatamente. Tiene prioridad sobre todo lo demás”. Afirmó que “no firmará otros proyectos de ley hasta que se apruebe este”.
5. Doble desafío
David Ellison attends the 48th Kennedy Center honours at The Kennedy Center on December 07, 2025 in Washington, DC.
Shannon Finney | Wireimage | Getty Images
Si Paramount Skydance logra superar los obstáculos regulatorios y completar su adquisición de Warner Bros. Discovery, la empresa combinada sería responsable de al menos 26 estrenos cinematográficos el próximo año. Esta amplia programación, que podría seguir creciendo, se alinea aproximadamente con el objetivo declarado por el CEO de Paramount, David Ellison, de 30 películas al año: 15 de Paramount y 15 de Warner Bros.
Sin embargo, según informa Sarah Whitten de CNBC, el plan de Ellison para conquistar la taquilla de Hollywood podría no ser sostenible. También sería una hazaña logística: con 30 películas y solo 52 fines de semana, el estudio fusionado correría el riesgo de canibalizar sus propias ventas de entradas.
Lo que hay que vigilar
Esto es lo que estaremos vigilando esta semana:
- Lunes: Dollar Tree resultados (antes de la apertura); Encuesta de manufactura del estado de Nueva York de marzo.
- Martes: Lululemon Athletica resultados (después del cierre); Datos de ventas de viviendas pendientes de febrero.
- Miércoles: Macy’s resultados (antes de la apertura); Micron resultados (después del cierre); Índice de precios al productor de febrero; Decisión de la Reserva Federal.
- Jueves: Darden Restaurants resultados (antes de la apertura); FedEx resultados (después del cierre); Datos de inventarios al por mayor de enero; Datos de ventas de viviendas nuevas de enero.
—Contenido proporcionado por Garrett Downs, Spencer Kimball, Sam Meredith, Lee Ying Shan, Lim Hui Jie, Holly Ellyatt, Fred Imbert, Dan Mangan, Katie Tarasov, Justin Papp, Kate Dore y Sarah Whitten de CNBC. Editado por Terri Cullen.
Traders work on the floor of the Novel York Stock Exchange during morning trading on March 10, 2026 in New York City.
Michael M. Santiago | Getty Images
Los futuros de las acciones cayeron ligeramente mientras Wall Street intentaba recuperarse de otra semana negativa, con los inversores monitoreando los precios del petróleo y los últimos acontecimientos de la guerra entre Estados Unidos e Irán.
Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones perdieron 81 puntos, o un 0,2%. Los futuros del S&P 500 cedieron un 0,2% y los futuros del Nasdaq-100 disminuyeron un 0,3%.
Estos movimientos se producen después de que el S&P 500 registrara su tercera semana consecutiva de pérdidas y cerrara en su nivel más bajo del año el viernes. El índice de referencia terminó la semana con una caída del 1,6%, mientras que el Dow y el Nasdaq perdieron alrededor del 2% y el 1,3%, respectivamente.
Los precios del petróleo repuntaron la semana pasada, con el crudo Brent superando los 100 dólares por barril por primera vez desde 2022. El crudo se disparó debido a que el tráfico en el Estrecho de Ormuz, una ruta marítima crítica, se ha detenido efectivamente desde el inicio de la guerra.
En las primeras operaciones, el crudo WTI subió un 2% a 100,88 dólares, mientras que el crudo Brent aumentó un 2,6% a 105,81 dólares.
El presidente Donald Trump ordenó el viernes ataques contra activos militares iraníes ubicados en la isla de Kharg. Si bien el ataque no afectó la infraestructura petrolera, Trump dijo que Estados Unidos consideraría atacar esas estructuras si Irán continúa bloqueando el Estrecho.
Trump también declaró a NBC durante el fin de semana que Irán quiere llegar a un acuerdo, pero que él aún no está listo.
Un informe del Wall Street Journal que indicaba que Estados Unidos anunciará una coalición de países para escoltar barcos a través del Estrecho de Ormuz, según fuentes, ayudó a mejorar un poco el sentimiento al comienzo de la semana.
La venta masiva de acciones ha sido relativamente moderada a pesar de las tensiones geopolíticas. El S&P 500 se mantiene solo un 5% por debajo de su máximo histórico registrado a principios de este año.
«La aparente resiliencia del S&P 500 se atribuye al creciente optimismo de los analistas de la industria en sus estimaciones de consenso de ganancias por acción para 2026 y 2027», escribió Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research. «Aparentemente, no recibieron el memorándum sobre las posibles consecuencias negativas de una guerra prolongada y el cierre del Estrecho».
Además del petróleo y la guerra, los inversores estarán atentos a Nvidia, ya que la conferencia GTC de la empresa de chips comienza el lunes. La Reserva Federal también celebrará su segunda reunión de política monetaria del año, aunque no se espera ningún cambio en las tasas de interés.
Una combinación de incertidumbres –desde la guerra en Irán hasta la disrupción causada por la inteligencia artificial y el crédito privado– está presionando a las acciones financieras este año. Si bien las acciones de Goldman Sachs y Wells Fargo se han visto afectadas por esta tendencia, se espera que sus negocios estén en gran medida protegidos de estos vientos en contra. No obstante, estas dos empresas, consideradas valores refugio, se han visto afectadas por la percepción general negativa que afecta al sector financiero. Goldman Sachs ha caído un 11% en 2026, revirtiendo la fortaleza mostrada el año anterior, mientras que Wells Fargo ha experimentado un descenso superior al 20% en lo que va del año. Los analistas no creen que estas caídas reflejen los fundamentos de sus negocios, sino que se trata de un ajuste temporal, y confían en que estas dos grandes instituciones de Wall Street superarán los desafíos actuales.
Guerra en Irán
La guerra en Irán ha generado volatilidad en las acciones bancarias debido a la preocupación de que el aumento de los precios del petróleo pueda afectar tanto a los consumidores como a las empresas, reduciendo sus beneficios. El encarecimiento del petróleo implica mayores costos en la gasolina, el diésel y el combustible para aviones, lo que podría provocar una sacudida inflacionaria. En este contexto, podría ser difícil para la Reserva Federal –incluso bajo la dirección del probable próximo presidente, Kevin Warsh– reducir las tasas de interés. Esto podría ser perjudicial para los consumidores que buscan menores costos de endeudamiento, y para aquellos que ya están sufriendo el aumento de los precios de la energía. La presión sobre los consumidores podría llevar a una disminución del gasto, lo que a su vez podría reducir la demanda de préstamos y aumentar los impagos. En el lado empresarial, los mayores costos de combustible podrían afectar los márgenes de beneficio, ya que la energía es un gasto inevitable. Además, la incertidumbre económica podría hacer que los ejecutivos sean más reacios a realizar adquisiciones o nuevas emisiones de acciones, lo que reduciría la necesidad de servicios de banca de inversión y, posiblemente, la solicitud de préstamos.
“En esencia, esto significa que las perspectivas de crecimiento [para los bancos] podrían ser más lentas. Podríamos ver más impagos si entramos en una situación de estanflación”, declaró Ebrahim Poonawala, analista de Bank of America, en una entrevista reciente con CNBC. La estanflación se caracteriza por un crecimiento económico lento, una alta inflación y un alto desempleo. Poonawala, quien cubre a Goldman Sachs, añadió: “Esto aumenta la probabilidad de riesgos a la baja en comparación con lo que se asumía hace una semana o un mes”.
Wells Fargo, como banco tradicional, está más expuesto a los riesgos de crédito y menos a una disminución en las operaciones de fusión y adquisición, mientras que Goldman Sachs es más vulnerable a una reducción en estas últimas. La división global de banca y mercados de Goldman Sachs, que incluye las comisiones por operaciones, representó aproximadamente el 77% de los ingresos totales el último trimestre. Los ingresos por banca de inversión, su mayor segmento, aumentaron un 25% interanual en el cuarto trimestre. Una posible debilidad en las operaciones tiene menos impacto en el negocio de banca de inversión de Wells Fargo, que representa el 21% de los ingresos totales.
Wells Fargo ha realizado esfuerzos para expandir su presencia en la banca de inversión con el fin de diversificar sus ingresos y reducir su dependencia de los ingresos basados en intereses, como los préstamos, que están sujetos a las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal. Sin embargo, existen riesgos. Zev Fima, analista de cartera del Investing Club, señaló: “Seguimos apostando por los bancos porque creemos que el conflicto en Irán puede resolverse rápidamente para evitar una recesión”.
Irónicamente, la volatilidad del mercado bursátil está resultando beneficiosa para la mesa de operaciones de Goldman Sachs, que obtiene comisiones por ofrecer a sus clientes opciones y swaps complejos para cubrir sus riesgos. “Esta volatilidad es el terreno de Goldman Sachs”, afirmó Jim Cramer el martes, añadiendo: “Realmente quiero comprar aquí mismo”. El jueves, se elaboró una lista de acciones para comprar, y Goldman Sachs figuraba en ella. Jeff Marks, director de análisis de cartera del Club, señaló que Goldman Sachs se cotizaba a su múltiplo precio-beneficio más bajo en años, menos de 14 veces sus ganancias estimadas para los próximos 12 meses. El viernes, Jim Cramer comentó en CNBC: “Creo que Wells Fargo se recuperará. Están teniendo un buen trimestre”. El múltiplo precio-beneficio de Wells Fargo también se encuentra en un mínimo histórico, inferior a 11 veces.
Riesgos de la disrupción de la IA
La creciente adopción de la inteligencia artificial ha generado otra preocupación entre los inversores bancarios. Las acciones financieras se desplomaron el mes pasado tras un informe viral de Citrini Research, que describió un escenario apocalíptico para la adopción de la IA. El informe advertía que las tasas de desempleo podrían aumentar hasta el 10% para 2030 si las máquinas reemplazan los empleos de cuello blanco, lo que provocaría un gran impacto en el crecimiento económico y una reducción del gasto de los consumidores.
Jim Cramer considera que las preocupaciones sobre la IA son exageradas, calificando el informe de Citrini como un “cuento distópico” y un “exageración”. Argumentó que la integración de la IA en la fuerza laboral creará más empleos de los que destruirá. De hecho, se compraron más acciones de Wells Fargo el 24 de febrero, durante la venta provocada por la IA, y se les asignó una calificación de compra equivalente a 1. Esto se debe a la creencia de que la IA puede ser positiva para los bancos y aumentar sus ganancias. Tanto Wells Fargo como Goldman han integrado la IA generativa en sus propios negocios para mejorar su eficiencia. En febrero, CNBC informó que Goldman Sachs está trabajando con Anthropic para crear agentes de IA que automaticen una serie de funciones internas. Anteriormente, Wells Fargo amplió su equipo de liderazgo en IA en enero con el nombramiento de Faraz Shafiq como jefe de productos y soluciones de IA. Shafiq trabajó anteriormente en Amazon Web Services, Verizon, AT&T y Google.
Preocupaciones sobre el crédito privado
Wall Street está preocupada por el impacto del crédito privado en los bancos, pero se considera una reacción exagerada. “Sé que las cosas están mal con los bancos”, dijo Jim Cramer el viernes. “Son paquetes de préstamos, y no todos son malos”. A lo largo de 2026, se han recibido solicitudes de rescate de fondos de crédito privado. Blue Owl restringió los retiros de uno de sus fondos minoristas el mes pasado, lo que generó temores sobre una falta de liquidez. Tras la noticia de Blue Owl, los gestores de activos Blackstone y BlackRock informaron de un aumento de las solicitudes de rescate. Morgan Stanley y una empresa menos conocida llamada Cliffwater también informaron de un aumento de las solicitudes de rescate.
El mercado de crédito privado, que ha crecido rápidamente en los últimos años, atrae a inversores que buscan alternativas de préstamo más flexibles y con mayores rendimientos que los bonos gubernamentales o corporativos. Los bancos más grandes de Wall Street participan en este mercado porque los fondos de crédito privado les piden prestado dinero para aumentar el tamaño de los préstamos que ofrecen. Sin embargo, Goldman Sachs y Wells Fargo están bien capitalizados, como se demostró en las pruebas de estrés de la Reserva Federal el verano pasado. Sus negocios también están diversificados, y los mercados privados no son los principales impulsores de ingresos de ninguno de los dos bancos. De hecho, el profesor de la Columbia Business School, Tomasz Piskorski, afirmó que los bancos están “razonablemente protegidos” de los temores de contagio del crédito privado.
Según Piskorski, existe una idea errónea de que los fondos de crédito privado son un riesgo importante porque los bancos están respaldados por un promedio del 10% de capital propio y un 90% de deuda. En teoría, esto significa que incluso una disminución del 10% en el valor de los activos de un banco podría poner a la empresa en riesgo de insolvencia. Sin embargo, esta lógica no se aplica a los fondos de crédito privado porque no están estructurados de la misma manera. Piskorski argumentó que estos vehículos requieren mucho más capital propio. A diferencia de los bancos tradicionales, los fondos de crédito privado se financian con aproximadamente dos tercios de capital propio y un tercio de deuda en promedio. “Eso significa que el valor de los activos tendría que caer más de la mitad antes de que los bancos… que prestan a los fondos de crédito privado se vean afectados”, dijo Piskorski en una entrevista con CNBC. “En otras palabras, los fondos de crédito privado tienen grandes amortiguadores de capital. Por lo tanto, no son los bancos –los prestamistas a los fondos de crédito privado– los que están realmente expuestos, sino los socios limitados que proporcionan capital a estos fondos”.
Sin embargo, el crédito privado fue una preocupación para BlackRock, una acción que se vendió a principios de mes porque estas preocupaciones se volvieron demasiado distractivas. Aunque no es una parte importante de su negocio, se poseía la acción con la tesis de que los mercados privados se volverían más comunes entre los inversores minoristas. La reciente debilidad en toda la industria, sin embargo, podría obstaculizar una mayor adopción. Reconociendo los problemas con el crédito privado, Jim Cramer dijo el viernes: “Miraremos hacia atrás y diremos que esto no fue 2007”. Ese año, los problemas de préstamos y apalancamiento se estaban acumulando antes de lo que se convertiría en la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión.
(Jim Cramer’s Charitable Trust es largo en GS, WFC. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones.) Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta de operación antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta de operación antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIÓN ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO AVISO LEGAL. NO EXISTE NI SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA POR EL SIMPLE HECHO DE RECIBIR INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN CONEXIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
Aquí están las principales recomendaciones de Wall Street del jueves:
Loop inicia la cobertura de Astera Labs con una calificación de compra. La firma considera que las acciones del fabricante de semiconductores son atractivas, destacando que “ALAB tiene oportunidades en prácticamente todas las variantes de silicio para IA de última generación, con soluciones que abordan los puntos críticos dentro de la experiencia del servidor y el clúster de IA”.
Bernstein inicia la cobertura de CoreWeave con una calificación de «underperform» (rendimiento inferior al del mercado). La firma advierte sobre numerosos catalizadores negativos y señala que, “con una gran cantidad de opciones disponibles, no creemos que los proveedores de servicios en la nube se sientan incentivados a firmar contratos más grandes con CRWV. De hecho, consideramos que es más probable que los proveedores de servicios en la nube intenten competir directamente en el negocio de la nube de GPU, como una extensión natural de la nube tradicional, y que terminen canibalizando el mercado de CRWV”.
Deutsche Bank eleva la calificación de Dauch Corporation a compra desde mantener. La firma recomienda a los inversores aprovechar la caída de las acciones de la empresa de componentes para automóviles, anteriormente conocida como American Axle & Manufacturing, antes de una posible adquisición. “Elevamos Dauch de Mantener a Comprar, respaldado por una valoración relativamente desriesgada en medio de la reciente debilidad de las acciones y nuestra confianza en los objetivos de margen de la empresa”, explican.
Evercore ISI reitera su calificación de «outperform» (superar al mercado) para Apple. La firma destaca que le gustan los recientes anuncios de productos de la compañía. “Creemos que los anuncios de productos demuestran la capacidad de AAPL para gestionar y proteger los márgenes a pesar de la inflación de la memoria, y la línea de productos Neo podría ayudar a expandir su base de usuarios hacia el mercado de gama media”, señalan, manteniendo un precio objetivo de 330 dólares.
Evercore ISI también reitera su calificación de «outperform» para Oracle, manteniendo su postura favorable antes de la publicación de los resultados de la empresa la próxima semana. “Si bien los inversores probablemente se centrarán en la magnitud de la aceleración de los ingresos de OCI y sus implicaciones para el año fiscal 2027, creemos que ORCL sigue bien posicionada para capitalizar la adopción global de la IA como un socio clave de hiperescala para los principales proveedores de LLM y empresas”.
BMO eleva la calificación de Westlake a «outperform» desde «market perform» (rendimiento en línea con el mercado). La firma considera que la empresa química es “la mejor de su clase”. “Estamos elevando la calificación de WLK a Outperform y elevando nuestro precio objetivo a 127 dólares”, afirman.
Barclays inicia la cobertura de Regeneron Pharmaceuticals con una calificación de «overweight» (sobreponderado). La firma considera que la empresa biofarmacéutica está mejor posicionada. “Iniciamos la cobertura de REGN con una calificación de Sobreponderado y un precio objetivo de 923 dólares”.
Mizuho eleva la calificación de Marriot Vacations a «outperform» desde «market perform». La firma considera que la empresa de multipropiedad y vacaciones tiene un gran potencial de crecimiento. “Estamos elevando las acciones de Marriott Vacations (VAC) a Outperform desde Neutral, y aumentando nuestro precio objetivo a 104 dólares desde 58 dólares, con un 52% de potencial alcista”.
Goldman Sachs reitera su calificación de compra para Broadcom, indicando que las acciones de la empresa tienen más margen para crecer tras la publicación de sus resultados el miércoles. “Esperamos que la cotización de la acción aumente significativamente tras la publicación de unas previsiones que superaron las expectativas del mercado, así como los comentarios de la dirección que, creemos, deberían abordar varios debates clave de los inversores sobre la acción”.
HSBC inicia la cobertura de AGI con una calificación de compra. La firma considera que la fintech brasileña es un “negocio rentable y menos arriesgado con potencial de crecimiento a medio plazo”. “AGI tiene un enfoque de nicho valioso que es menos vulnerable a los ciclos; las ganancias de cuota de mercado y los nuevos productos ayudarán al crecimiento a medio plazo”.
Bank of America restablece su calificación de compra para Affirm. La firma considera que Affirm tiene “una larga trayectoria para crecer”. “A pesar de la reciente presión sobre las acciones, la consistente economía unitaria de Affirm, la gestión disciplinada del crédito y las tendencias estables de la demanda refuerzan la confianza en el modelo a largo plazo. Seguimos siendo optimistas dado que se han elevado los objetivos para el año fiscal 2026, no hay señales de debilidad en el crédito o la demanda, y la percepción de ser la mejor de su clase entre sus pares”.
Bank of America eleva la calificación de SSR Mining a compra desde «underperform». La firma ha mejorado doblemente la calificación de la empresa minera y afirma que le gusta la reducción de la exposición de la empresa a los mercados emergentes para que pueda centrarse en Norteamérica. “SSR Mining (SSRM) anunció la venta de su participación del 80% (y operación) en la problemática y no operativa mina de oro de Çöpler en Turquía a una empresa local, por 1.500 millones de dólares en efectivo”.
Rothschild & Co Redburn rebaja la calificación de American Airlines a neutral desde compra. La firma considera que American es la más vulnerable al aumento de los precios del combustible para aviones. “Teniendo todo esto en cuenta, vemos un riesgo a la baja en las estimaciones a medida que se incorporan precios más altos del combustible a nuestras previsiones. Con la mayor sensibilidad a los precios del combustible, vemos el mayor riesgo para American y ahora prevemos beneficios por acción negativos este año”.
Goldman Sachs eleva la calificación de AIG a compra desde neutral; rebaja Allstate a neutral desde compra. Goldman Sachs afirma que prevé un crecimiento de los beneficios de AIG. La firma también rebajó Allstate y afirma que ve “presiones cíclicas”. “Elevamos AIG a Comprar y rebajamos ALL a Neutral. Nuestra elevación de AIG se debe a un crecimiento de los beneficios superior al de sus pares y a una mejora del ROE en los próximos años, lo que creemos que destacará entre los pares que generalmente se enfrentan a ROE decrecientes y a un crecimiento más lento de los beneficios debido a las presiones cíclicas. La mejora del ROE de AIG se debe al aumento del apalancamiento de las primas debido a adquisiciones recientes, además de nuevos ahorros de costes y la asignación de capital”.
Bank of America restablece su calificación de compra para Visa. La firma ha añadido Visa a su lista de valores preferidos US1 y afirma que ve “fundamentos sólidos”. “Estamos restableciendo la cobertura de Visa con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 410 dólares”.
El mercado bursátil estadounidense experimentó una jornada volátil el martes, con el Dow Industrials, el Nasdaq Composite y el S&P 500 mostrando fuertes oscilaciones. Al cierre de la sesión, el Nasdaq cayó un 1%, el S&P 500 perdió un 0.9% y el Dow se deslizó un 0.8%, aunque los tres índices lograron reducir sus pérdidas iniciales de la mañana.
En el radar de los mercados, Becky Quick de «Squawk Box» tendrá una entrevista exclusiva con el CEO de Berkshire Hathaway, Greg Abel, a las 7 a.m. ET. Las acciones de Berkshire Hathaway han descendido un 11% desde su máximo histórico. Al cierre de la sesión, las acciones Clase A alcanzaron los $721,044.89 y las Clase B se situaron en $481.36. Berkshire Hathaway, una de las empresas más emblemáticas de la historia estadounidense, ha visto un aumento del 89% en sus acciones Clase A en los últimos cinco años, superando el incremento del 78% del S&P 500 en el mismo período. En la última década, las acciones de Berkshire han ganado un 250%, también superando al S&P 500.
Los analistas esperan datos importantes sobre el empleo de ADP a las 8:15 a.m., que serán analizados por Becky Quick, Joe Kernen y Andrew Ross Sorkin. El consenso de Dow Jones apunta a un aumento de 48,000 empleos. Al cierre de la sesión, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se situaba en 4.067%, el rendimiento del bono a 2 años en 3.523% y el bono del Tesoro a 3 meses en 3.696%.
En otros movimientos del mercado, George Kurtz, CEO de CrowdStrike, participará en «Mad Money» con Jim Cramer a las 6 p.m. ET. Las acciones de CrowdStrike se mantuvieron planas después del cierre, aunque han perdido alrededor del 25% en los últimos tres meses y un 30% desde su máximo de noviembre.
Ford informará sobre sus ventas de febrero, con análisis de Phil LeBeau de CNBC TV. Las acciones de Ford han caído un 15% desde su máximo del mes pasado y un 10% en los últimos cinco días de negociación.
Frank Holland de CNBC TV analizará el posible impacto en los fabricantes de plásticos debido al fuerte aumento de los precios del petróleo. Entre las empresas que cubrirá se encuentran Dow y LyondellBasell. Las acciones de Dow se mantuvieron planas en la semana, pero han caído un 20% desde su máximo del año pasado. LyondellBasell ha subido ligeramente en los últimos dos días, pero ha perdido un 25% desde su máximo del año pasado.
La cobertura del mercado continuará con «Worldwide Exchange» a las 5 a.m. ET con Morgan Brennan de CNBC.
La inteligencia artificial está generando incertidumbre en el mercado de valores, impactando especialmente a las acciones de CrowdStrike. Sin embargo, Josh Brown, CEO de Ritholtz Wealth Management, se mantiene optimista con la compañía, a pesar de que sus acciones cayeron casi un 16% en febrero.
La preocupación surge tras la presentación de Anthropic de una herramienta de seguridad para su modelo Claude, lo que ha despertado temores sobre una posible disrupción del modelo de negocio del sector de la ciberseguridad. Brown, en declaraciones a CNBC durante el programa «Halftime Report», calificó de «absurda» la idea de que el lanzamiento de un detector de errores por parte de Anthropic llevaría a las empresas y gobiernos a abandonar sus sistemas de ciberseguridad. Con 28 años de experiencia en Wall Street, Brown expresó su confianza en el CEO de CrowdStrike, George Kurtz, y en su plataforma de ciberseguridad Falcon, impulsada por IA.
El martes, las acciones de CrowdStrike se negociaban alrededor de los $393, con un aumento cercano al 2% antes de la publicación de sus resultados trimestrales. Brown considera que cualquier precio por debajo de los $400 es una oportunidad de compra.
Malcolm Ethridge, socio director de Capital Area Planning Group, también se mostró dispuesto a adquirir acciones de CrowdStrike si el precio baja después de la publicación de los resultados. Ethridge añadió que la transición hacia una inteligencia artificial «agente» podría beneficiar al sector de la ciberseguridad, ya que a medida que se delega más responsabilidad a la IA, las empresas de ciberseguridad deberán proporcionar una mayor supervisión. «Esto indica que el líder actual en ciberseguridad, especialmente en la nube, será uno de los mayores beneficiarios del aumento del gasto en esta categoría», afirmó Ethridge, añadiendo que considera que es un sector en el que vale la pena invertir a largo plazo.
La semana pasada, los mercados bursátiles experimentaron una volatilidad considerable, impulsada por la incertidumbre en torno al impacto de la inteligencia artificial en diversos sectores de la economía. La situación se complica aún más con los recientes ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, que han añadido un nuevo nivel de riesgo geopolítico.
El presidente Donald Trump anunció el sábado el inicio de «operaciones de combate importantes» en Irán, tras ataques a objetivos militares y nucleares. Trump instó al pueblo iraní a «tomar el control de su destino» y derrocar al régimen de liderazgo islámico. Irán, según informes, ha respondido con ataques de misiles contra instalaciones militares estadounidenses en Oriente Medio. El presidente había advertido el viernes sobre la posibilidad de un ataque inminente, expresando su descontento con las negociaciones nucleares con Teherán. «No estamos exactamente contentos con la forma en que están negociando. No pueden tener armas nucleares», declaró.
La gran interrogante para los inversores esta semana es cómo reaccionarán los mercados. Wall Street ha estado absorbiendo tensiones geopolíticas y económicas, desde las recientes alteraciones arancelarias hasta la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro el mes pasado, pasando por ataques anteriores a instalaciones nucleares iraníes en junio de 2025. Sin embargo, la situación actual se considera mucho más grave.
El precio del petróleo se disparó el viernes ante la preocupación por lo que está sucediendo en Irán y el riesgo de interrupciones en el suministro de crudo en Oriente Medio. Las acciones también tuvieron una sesión difícil el viernes, afectadas por los temores de que la inteligencia artificial perjudique a la economía. El índice de precios al productor de febrero, que fue más alto de lo esperado, añadió incertidumbre a la situación. Los temores de pérdidas de empleos debido a la inteligencia artificial aumentaron tras el despido de casi la mitad de su plantilla por parte de la empresa de tecnología financiera Block.
En febrero, la disrupción de la inteligencia artificial y las preocupaciones macroeconómicas generales provocaron una caída de casi el 1% en el S&P 500 y del 3,4% en el Nasdaq, las mayores pérdidas mensuales de los índices desde marzo de 2025. La semana pasada, las acciones financieras (Capital One y Wells Fargo) sufrieron fuertes pérdidas, mientras que las empresas industriales relacionadas con la inteligencia artificial (Corning) se dispararon. Las acciones de software empresarial tradicionales (Salesforce) se recuperaron, mientras que las empresas de ciberseguridad (CrowdStrike y Palo Alto Networks) se desplomaron. Los fabricantes de chips (Nvidia y Broadcom) también cayeron. En última instancia, el S&P 500 y el Nasdaq cerraron la semana a la baja, un 0,4% y casi un 1% respectivamente.
Tres fuerzas clave impulsaron el mercado y la cartera durante la semana pasada:
Chips a la baja, industriales de IA al alza
El mercado no recibió bien las acciones de los fabricantes de chips. Las acciones de Nvidia cayeron casi un 6,7% la semana pasada, a pesar de haber publicado resultados trimestrales y previsiones mejores de lo esperado el miércoles por la noche. Según Jim Cramer, esto no tiene que ver con los fundamentos de la empresa, sino con la percepción de que las acciones de hardware «han subido demasiado». Nvidia cayó un 5,5% el jueves y otro 4,2% el viernes. Broadcom, otro fabricante de chips de IA, cayó en tándem con Nvidia ese día y cerró la semana con una pérdida de casi el 4%. Estas caídas reflejan una rotación más amplia del mercado lejos de las acciones de chips.
Mientras que los chips bajaron, los industriales de la IA subieron. Esto fue una buena noticia para Corning, que se beneficia del aumento de la demanda de centros de datos gracias a sus cables de fibra óptica. Corning subió un 7,8% la semana pasada, continuando un año excepcional para la potencia de la infraestructura de IA. El mayor ganador de la cartera semanal fue Qnity Electronics, que fabrica materiales esenciales para producir chips de IA de alto rendimiento. Las acciones subieron un 11,7% la semana pasada, impulsadas por los excelentes resultados de Qnity el jueves. Fue el primer trimestre desde que Qnity se separó de DuPont en noviembre.
Giros en el software
Salesforce se recuperó la semana pasada tras un período prolongado de bajo rendimiento. Las acciones avanzaron un 5,2% en las últimas cinco sesiones de negociación, el mejor rendimiento semanal del software empresarial desde principios de diciembre. La rotación de capital desde el hardware con precios elevados hasta el software en dificultades ayudó, pero también lo hicieron los mejores resultados de lo esperado de Salesforce el miércoles por la noche. Se valoró positivamente lo que la dirección dijo sobre los nuevos acuerdos para Agentforce, la crucial plataforma impulsada por la IA de la empresa. Sin embargo, esto no fue suficiente para convencer a los analistas de que Salesforce está a salvo de los riesgos de disrupción impulsados por la IA para su modelo de software como servicio basado en licencias.
Tras la publicación de los resultados, se redujo el precio objetivo de Salesforce a 250 dólares por acción desde los 300 dólares para tener en cuenta la compresión de los múltiplos precio-beneficio en todo el sector. Se mantuvo la calificación de 2.
Las acciones de ciberseguridad también se vieron afectadas por la tendencia del software. CrowdStrike y Palo Alto Networks cayeron al comienzo de la semana después de que la startup de IA Anthropic anunciara una nueva herramienta de ciberseguridad, lo que generó preocupación por una mayor competencia. Sin embargo, ambas acciones repuntaron a mediados de semana junto con el resto del software. Aún así, CrowdStrike cerró la sesión del viernes a la baja. Para la semana, CrowdStrike perdió un 4,3%. Palo Alto, que ya había sufrido pérdidas la semana anterior tras un buen trimestre pero con previsiones inciertas, vio cómo sus acciones ganaban un 0,15% la semana pasada. Durante la reunión mensual del Club en febrero, Jim reiteró que el sector de la ciberseguridad no debería estar a la baja como el resto del software, pero reconoció que el mercado piensa lo contrario. Por ello, cree que el Club solo debería poseer una empresa de ciberseguridad, prefiriendo CrowdStrike, que publicará sus resultados después del cierre del próximo martes.
Bancos bajo presión
Las acciones financieras se vieron presionadas esta semana después de que un informe de investigación viral el domingo pasado despertara la preocupación por el impacto de la IA en la economía. Citrini Research advirtió que la rápida adopción de la IA podría provocar masivas pérdidas de empleos de cuello blanco, lo que llevaría a un desempleo de dos dígitos en 2028. El informe también señaló que podría haber un gran impacto en el gasto de los consumidores. Las acciones bancarias, que están estrechamente ligadas a la salud del consumidor estadounidense, se desplomaron tras la publicación de la investigación. Capital One, Wells Fargo y Goldman Sachs cayeron el lunes, la primera sesión de negociación tras la publicación del informe. Se aprovechó la debilidad de Wells Fargo y Capital One el martes como una oportunidad de compra, ya que se consideró que las caídas eran una reacción exagerada. «Leímos un escrito alarmante sobre cómo la IA destruirá la economía de cuello blanco, derribando a las compañías de tarjetas de crédito. Fue un argumento novedoso y destrozó a Wells Fargo y Capital One», dijo Jim durante la reunión mensual. «Estamos agradecidos a los autores por la oportunidad de comprar estas acciones a precios tan bajos». Capital One cerró la semana un 6% por debajo, mientras que Goldman cayó un 6,8%. Wells Fargo fue la peor acción del Club la semana pasada, perdiendo más del 8%.