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Photo: RNZ
- La gobernadora del RBNZ dice que está comprometida y confiada en que la inflación regrese al objetivo
- Una economía más fuerte agregará más presiones sobre los precios
- Los expertos apuestan por uno, posiblemente dos aumentos de la tasa de interés de referencia para finales de año
Las probabilidades de que el Banco de la Reserva (RBNZ) aumente su tasa de interés de referencia antes de fin de año se han reducido tras la publicación de los últimos datos de inflación.
Los datos de Stats NZ mostraron un aumento del 0,6 por ciento en los precios al consumidor en los tres meses finalizados en diciembre, elevando la tasa anual a un máximo de 18 meses del 3,1 por ciento, justo por encima de la banda objetivo del RBNZ.
El RBNZ ha apostado por la falta de dinamismo en la economía, causada por la recesión y la débil actividad, para ejercer presión a la baja sobre la inflación, con la expectativa de que las presiones de precios internas de salarios, alquileres, tasas, seguros y electricidad se alivien gradualmente a lo largo del año.
La gobernadora del RBNZ, Anna Breman, reafirmó su compromiso y confianza en que la inflación regrese a la banda objetivo.
«Todavía tenemos condiciones favorables en términos de alcanzar el 2 por ciento porque tenemos capacidad de sobra y el crecimiento salarial sigue siendo moderado, y nuestro trabajo es lograr un equilibrio en el futuro para asegurar que alcancemos ese objetivo», afirmó Breman en una entrevista pregrabada con la agencia de noticias Reuters.
Sus comentarios sobre la publicación actual de datos fueron inusuales, aunque similares a los realizados antes de que finalizara el año pasado. No mencionó ningún movimiento en la tasa de interés de referencia.
Próximo movimiento de la tasa: al alza
Los economistas interpretaron los últimos datos como una señal clara de que el próximo movimiento en la OCR será al alza, quedando por determinar cuándo.
El propio cálculo de inflación subyacente del RBNZ aumentó hasta el 2,8 por ciento, lo que, según el economista senior de ASB, Mark Smith, muestra que la caída de la inflación interna se ha estancado.
«Si algo, las presiones de precios subyacentes parecen estar aumentando.»
«Existe el riesgo de que la inflación anual en 2026 no se enfríe hasta el 2 por ciento que espera el RBNZ. Los datos del IPC de hoy y las estimaciones de inflación subyacente del RBNZ respaldan esta opinión», dijo Smith.
Indicó que ASB ahora prevé un aumento de la OCR de 25 puntos básicos al 2,5 por ciento en diciembre, y otros dos aumentos en la primera mitad de 2027 hasta el 3 por ciento.
«En lugar de frenar la política monetaria, los movimientos deben interpretarse como el RBNZ aliviando el acelerador», dijo Smith.
El economista senior de ANZ, Miles Workman, coincidió en que el próximo movimiento de la OCR será al alza y probablemente en diciembre.
Explicó que el RBNZ debe equilibrar el deseo de reducir la inflación con la necesidad de no sofocar los signos de recuperación económica que se están mostrando.
«El RBNZ será consciente de que si adopta una postura demasiado agresiva en febrero y, por lo tanto, endurece las condiciones monetarias antes de que los nuevos brotes verdes tengan la oportunidad de establecerse, esos brotes podrían marchitarse fácilmente.»
En su entrevista, Breman confirmó la perspectiva mixta con algunas «señales débiles», como la caída de las ventas minoristas en diciembre y la falta de una fuerte recuperación del mercado laboral, pero también un aumento del crecimiento.
«Obtendremos datos sobre el mercado laboral a principios de febrero, lo que también será importante.»
«Debemos tener en cuenta toda esta información cuando lleguemos a la próxima reunión.»
El RBNZ hará su próxima declaración de política monetaria el 18 de febrero.
Los mercados financieros están descontando el primer aumento de la OCR en octubre y un segundo a finales de año.
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