Las comercializadoras de energía podrían enfrentar una crisis, que afectaría a 36 compañías energéticas que representan el 38,7% del suministro energético en Colombia, según advirtió XM. En el documento, donde se realizó un análisis de riesgo financiero, existen dos escenarios base que podrían generar un efecto dominó en las empresas del sector.
El primer escenario plantea efectos sobre 12 comercializadoras que tendrían dificultades financieras y que también afectarían a 15 agentes más, que en conjunto representan el 21,8% de la demanda comercial. Según el primer escenario base de XM, las dificultades financieras surgirían a partir del segundo mes del horizonte analizado.
En este caso, podrían presentarse deudas en las transacciones administradas por el Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales, Asic, y por el Liquidador y Administrador de Cuentas, LAC, por un total de $431.000 millones.
En este escenario se tuvieron en cuenta variables como un incremento del 0,5% de la inflación y que el no pago de facturas por parte de los usuarios alcance el 5%, junto con variables como el precio de la bolsa marginal de escasez de diciembre a abril.
En el segundo escenario, se verían afectadas las 36 comercializadoras mencionadas anteriormente, que representan el 38,7% de la demanda comercial de energía en el país. En este caso, inicialmente habría 17 comercializadoras afectadas con dificultades financieras, lo que podría generar un efecto sistémico que golpearía significativamente a 19 agentes adicionales.
Las dificultades financieras surgirían a partir del segundo mes del horizonte analizado y podrían haber deudas en la bolsa por un total de $827.000 millones. El saldo de la opción tarifaria de las empresas alcanzaría los $8 billones en el mes 12.
En este escenario se tuvieron en cuenta variables como una inflación mensual del 0%, un aumento del 1% en las variables de CU y los desembolsos previstos por Findeter hacia finales de año.
Obligaciones por mora
La semana pasada, XM ya había alertado que 20 empresas de energía no pagaron sus obligaciones a tiempo. La fecha límite de pago de sus obligaciones fue el 26 de septiembre, pero como esta fecha fue sobrepasada, las empresas debían ponerse al día con estos pagos antes del 18 de octubre, de lo contrario se iniciarían programas de limitación en el uso de la luz para los usuarios, lo que significaría quitarles el servicio.
Ante esta situación, la Creg emitió el 28 de septiembre la resolución número 101-024 de 2023, en la cual flexibilizan las garantías hasta el 30 de abril de 2024 para garantizar “el cumplimiento de sus obligaciones con el mercado y garantizar la continuidad del servicio a los usuarios durante el período de El Niño”.
La situación no es nueva y la Asociación Colombiana de Distribuidores de Energía Eléctrica, Asocodis, había señalado, hasta julio, la existencia de saldos por cobrar de $7,2 billones, pero que podrían incrementarse hasta $10,5 billones en diciembre de 2023.
“Algunas empresas quedarían en situación de inviabilidad financiera debido a la insolvencia, lo que originaría un riesgo sistémico con un impacto significativo en la prestación del servicio de energía para todos los colombianos”, afirmó Asocodis en su momento.
Esta cifra de $10,5 billones equivale a 3,5 años de ingresos anuales por parte de las comercializadoras. Ante esta situación que enfrenta el país, Asocodis dijo que esto podría ocasionar un apagón nacional, no por cuestiones energéticas sino financieras. “Esto llevaría a la inviabilidad y al incumplimiento de algunas empresas, y otras podrían enfrentar eventuales procesos de limitación de suministro“, aseguró el gremio en una carta enviada al ministro de Minas, Andrés Camacho, en agosto.
Esta situación se suma a las multas impuestas por la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios (Superservicios) ya que la entidad sancionó el 28 de septiembre a la Compañía Energética de Occidente (CEO) y a la Empresa Distribuidora del Pacífico (Dispac), con penalizaciones que en conjunto suman $939 millones.
Empresas con mayor exposición a precios de bolsa
Encabezando la lista de empresas con mayor exposición a los precios de bolsa se encuentra la Empresa de Energía del Bajo Putumayo con una exposición del 94,4%. La empresa tuvo ingresos por $69.100 millones en 2022, con una ganancia de $4.100 millones.
En el segundo puesto de este ranking se encuentra Ruitoque ESP, con un 70,2% de exposición, esta empresa proporciona energía a Bucaramanga, Floridablanca, Piedecuesta, Girón e incluso algunas partes del departamento de La Guajira. Y cerrando el top tres se encuentra la Electrificadora del Huila con un 59,84%
¿Qué se puede hacer?
Juan Ricardo Ortega, presidente del Grupo de Energía Bogotá, aseguró en una entrevista con La FM de RCN que la falta de liquidez es un riesgo inmenso para el sistema, pero que se pueden generar mecanismos para salvaguardarlo.
“Es similar a la crisis bancaria de 1998, y lo que se hizo en ese momento fue generar un mecanismo del Gobierno para garantizar una deuda a mediano plazo de 10 a 15 años”. “Hay que crear un esquema en el que los usuarios paguemos esa deuda”, afirmó.
In conclusion, the energy trading companies in Colombia are facing a potential crisis that could have significant consequences for the energy sector. A recent analysis by XM has identified two base scenarios that could result in a domino effect on these companies. In the first scenario, 12 trading companies would experience financial difficulties, leading to challenges for 15 additional agents representing 21.8% of the commercial demand. The second scenario is even more severe, with all 36 trading companies affected, representing 38.7% of the commercial demand. This could have a systemic impact on 19 additional agents. The financial difficulties in both scenarios could lead to significant debts, potentially reaching billions of Colombian pesos.
Furthermore, XM’s warning comes after the non-payment of obligations by 20 energy companies, leading to a deadline for payment before the initiation of a program to limit electricity usage for users. In response to this situation, the Creg issued a resolution to provide flexibility in guarantees for these companies.
The Association of Colombian Electricity Distributors (Asocodis) has also highlighted the growing debts in the sector, which could reach up to 10.5 trillion Colombian pesos by December 2023. This level of debt poses a risk to the financial viability of some companies and could potentially lead to power limitations and defaults.
The challenges facing the energy sector in Colombia have prompted discussions about potential solutions. Juan Ricardo Ortega, president of the Grupo de Energía Bogotá, suggests the implementation of a government mechanism to guarantee medium-term debt repayment, similar to the response to the banking crisis in 1998. This could involve a long-term payment plan for users to gradually repay the debts.
Overall, urgent action is needed to address the financial risks faced by energy trading companies in Colombia. Failure to do so could have severe consequences for the provision of energy and the stability of the sector.
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