Elon Musk

¿Qué dicen las bolsas sobre la perspectiva actual de los inversores sobre el mundo? En resumen, un vistazo al retorno a una era económica primitiva y a un estructural neandertal. En lugar de ideas elevadas, conceptos innovadores y todo tipo de novedades, estamos presenciando una nueva era de hierro, de energía y de compras necesarias en tiendas de descuento.

Consideremos esto: los cuatro sectores de peor rendimiento en la bolsa este año son software, finanzas innovadoras, innovación y tecnología de punta. Por el contrario, los sectores que más ganan son la energía, el transporte, el consumo esencial y los metales, junto con la minería. A primera vista, es una imagen sombría de un mundo que implosiona hacia sus bases conservadoras. Y esto, incluso, es un eufemismo. Afortunadamente, entendemos que cada uno de estos períodos es solo una ilusión oscura, porque al final siempre prevalece el progreso. O el optimismo, o quizás la codicia. Da igual, todo conduce en la misma dirección.

Cada uno de estos retrocesos o, estadísticamente hablando, desviaciones de la tendencia a largo plazo, es obviamente bienvenido por los especuladores, ya que abre oportunidades rentables. El tema dominante en las discusiones bursátiles es la intensidad y la velocidad con la que la inteligencia artificial está canibalizando los modelos de negocio actuales de las empresas de software. Esta es también la razón de la caída de grandes nombres, incluidos iconos como Palantir, Salesforce o incluso Microsoft.

Venta masiva en pleno apogeo

Tomemos como ejemplo a esta última. Desde octubre del año pasado, cuando alcanzó su máximo histórico, ha perdido alrededor del 25% y actualmente se negocia a un PER de alrededor de 25 veces las ganancias. Los últimos resultados mostraron un crecimiento de los ingresos del 17% y un crecimiento del beneficio neto del 60%. Pongamos en el otro plato de la balanza las acciones de Tesla. Los últimos resultados anunciaron una caída del 3% en los ingresos y una caída del 11% en el beneficio operativo, lo que se corresponde plenamente con las condiciones del negocio automotriz, en el que Tesla ya no desempeña el papel de evangelista tecnológico que conocíamos en los años anteriores.

Sin embargo, las acciones de Tesla se negocian a un PER de 385 veces las ganancias. Por lo tanto, son 15 veces más caras que las acciones de Microsoft. Incluso si Elon Musk compartiera el sillón de director ejecutivo con el Señor Dios, es difícil evitar la impresión de que la historia de inversión de la automotriz ya está agotada. En una posición exactamente opuesta podría estar Microsoft, junto con una competencia decidida que asedia la montaña de ganancias llamada tecnología del mañana. ¿No es acaso una valoración un poco injusta?

Pero la vida misma no siempre es justa y ese no será el tema de este texto. Al contrario, se tratará de hacia dónde se derramarán y en qué medida se multiplicarán los aproximadamente 600 mil millones de dólares que los líderes tecnológicos planean invertir en la infraestructura de la IA para el desarrollo de sus futuros servicios. Desde una perspectiva agrícola, la situación es que los tecnólogos ahora están sembrando para cosechar en los próximos años (sí, los ciclos tecnológicos son algo diferentes a los ciclos agrícolas). Hoy echaremos un vistazo a cinco acciones de empresas que precisamente están abriendo sus puertas para que entren los camiones de carga con el dinero de los grandes actores y se lancen los proyectos más ambiciosos de todos los tiempos, lo que, naturalmente, también se reflejará en los precios de las acciones. La exageración está solo parcialmente justificada.